OTA天价并购受阻，投资公司来“抢肉”

曾因“监管风暴”而抱憾落空的Booking+Etraveli并购案，最近又出现“第三者插足”的全新剧情。

原来，早在2021年，全球在线旅游巨头Booking Holdings集团就曾打算以18亿美元（16.3亿欧元）收购合作多年的机票服务商Etraveli，后来因为欧盟监管部门反对，交易未成功。

如今，这块“肥肉”被全球著名私募巨头KKR盯上了。

而近日，KKR正式宣布，将通过旗下战略投资部门收购Etraveli集团的部分少数股权。这笔交易对Etraveli整体估值高达 27亿欧元（约合31亿美元），远高于Booking当初提出的16亿欧元全资收购价。

Etraveli是一家总部位于瑞典斯德哥尔摩的旅行技术公司，旗下品牌包括Gotogate、Mytrip、Flightnetwork等，每年在75个市场向近5000万客户销售机票。它还是Booking.com、TUI、Radisson等平台的重要B端服务商。早在2017年，Etraveli就被CVC资本从德国媒体巨头ProSiebenSat.1手中收购。

根据声明，Etraveli目前的盈利已是CVC入股时的4倍，平台每年促成的航班销售总额超过150亿欧元。这样一块优质资产，自然吸引了KKR出手——尤其是在Booking被欧盟“卡脖子”之后。

回顾这场错失的并购案：

2021年11月，Booking宣布将以16亿欧元收购Etraveli，随后获得美国和英国监管机构批准。

然而，欧盟认为这项交易将削弱在线旅游市场竞争，特别是Booking本就在线上酒店预订领域占据主导地位，再吃下机票服务商，影响过大。

为打消监管疑虑，Booking提出折中方案，比如在用户搜索航班时引入Expedia、Hotels.com等竞争平台的信息，结果仍未获采纳。

2023年9月，欧盟正式“封杀”该并购案，Booking最终支付了8500万欧元（约9000万美元）的“分手费”。

Booking并购梦碎，如今KKR悄然登场。在经济动荡之中，KKR延续“疫后低位扫货”的策略，近年已在欧洲收购Karo Healthcare、OSTTRA等多个高质量资产。

有趣的是，即便没能收购成功，Booking与Etraveli的业务合作关系并未中断，双方已将合作延续至2028年。