疫情之下的亚航X

开篇之前强调一点，标题不是多打了一个“X”，我们今天要讲的就是亚航X。白马非马，亚航X非亚航，是亚航旗下的一家公司，主营低成本的远程航线。先简单粗暴的做个对比：亚航机队的机型是A320，负责中短程航线；亚航X机队的机型是A330，负责远程航线。

亚航X首航于2007年11月，后陆续成立了泰国亚航X、印尼亚航X公司，并于2013年7月在吉隆坡交易所上市。

亚航X的经营之路颇为坎坷，目标是大展宏图，却总是遇到各种危机，挣扎在盈利的边缘。2020年新冠疫情席卷全球，对世界航空业造成重创，而对于经营远程航线的亚航X来说，更是雪上加霜，霜上加冰。

疫情造成人员流动变少，国与国之间的旅行和边境限制，使得国际旅行需求大幅下降，这让主打远程旅游航线的亚航X更加艰难，财务状况出现了严重危机。当我们想比较一下2020年和2019年两家公司的经营状况时，发现自2020年开始，亚航X的财务年度由12月31日变更为6月30日，因此我们得到的是2019年和2020年1月1日至2021年6月30日的数据。这也使得很多数据都不具有可比性。这句话源自亚航X的财务报表。

新冠疫情的出现，让亚航X机队快速扩张的势头瞬间停滞。根据历年的亚航X年报显示，在新冠疫情爆发前，亚航X的机队规模一直呈增长趋势，几乎每年都有新引进飞机。但自2020年3月以来，已经暂时停飞了大部分机队，并推迟了向债权人的付款。这也导致亚航X触发了各种合同违约事件。在2020/2021的亚航X年报中，并未披露公司当年机队状况。根据空客发布的订单数据，2022年由于受疫情冲击亚航X重组，已取消63架A330-900订单，同时还取消10架A321neo订单。据网上信息显示，在2022年亚航X只剩下12架飞机在苦苦支撑。

公司机队减少，航班量、旅客运输人数等各项指标都会随之下降。但当我们打算比较一下机队规模、载运率、飞机日利用时间等多个数据时，发现在2020/2021年报中都避而不提。这个行为虽有不妥，却情有可原。不难想象，不敢/不想/不愿/不能公开的数据，一定是不忍猝读。

那我们就在年报里找一点可以说的数据做个简单比较吧。

从收入上看，FY2020，收入只有2019年四分之一不到。综合考虑到FY2020实际汇报的是1.5年的数据，不得不替亚航X感到一阵酸楚。

从收入结构上看，包机和货运下降幅度还算可以接受，但定期航班收入减少明显，辅助收入也是大幅下降。

FY2020员工成本也大幅下降，但不如收入的下降幅度大。从另一个侧面来说，当经营出现了问题，降低成本解决不了问题，甚至可能陷入恶性循环。从其他一些成本支出上看，FY2020也是大幅降低，广告费用从5.3亿RM直接砍到0。

税前利润在FY2020的年报中也是避而未谈，仅通报了负33610316（千RM）的净营业亏损，而这一数据是2019年的100倍。亚航X的亏损，让我们对世界民航业的亏损“窥一斑以见全豹”。尤其是运营远程航线的航空公司，在疫情之下，焉有完卵。

不过庆幸的是，亚航X 2021年第4季度的载客率和航班量均创下历史新高，随着疫情过后各国重新开放，亚航X经营状况或有转机。正如资本A首席执行官托尼·费尔南德斯表示：

“事情正朝着正确的方向发展，我们希望奥密克戎之后的毒株新变种不再那么致命，这样我们就可以回归自己最擅长的领域——航空。”