Expedia提前向PE投资者偿还债务,Tripadvisor发行5亿美元债券

Expedia希望借助业绩改善的优势条件,进行资本优化和成本削减。

【环球旅讯】由于6月份预订量的同比降幅显著改善,迎来了业绩复苏迹象的Expedia集团,最近宣布将偿还4月份的债务融资,转而通过发行利率更低的债券,进行重新融资。

今年4月份,美国私募股权投资公司阿波罗全球管理公司(Apollo Global)和银湖资本(Silver Lake Partners)为Expedia集团提供了32亿美元的债务融资。银湖公司和阿波罗公司的高管分别还获得了一个在Expedia集团董事会的席位。

Expedia集团近日宣布将发行高级债券,用于兑换Expedia在5月5日交易结束时发行给阿波罗和银湖的9.5%的A系列优先股。在当天的声明中,Expedia并没有提及两家公司的名字,但阿波罗和银湖是仅有的两家持有新发行的A系列优先股的公司。

如果一切就绪,即Expedia为最新这批高级债券找到买家,它就可以还清私募股权公司的债务,并省下一大笔股息的费用。阿波罗和银湖将保留对Expedia的认股权证,通过该凭证,它们能够以每股72美元的价格购买420万股普通股。但即使这两家公司行使了认股权证,它们的持股也不会对Expedia带来很大的股权结构变动。截至7月7日,Expedia的午盘交易价格约为84美元每股。

与Expedia类似,Airbnb在新冠危机期间也通过股权融资和债务融资的交易从多家私募公司筹集了约20亿美元的资金。银湖和阿波罗也参与了Airbnb的融资活动。CNBC估计Airbnb债务融资的利率在9%到11.5%之间。

抓住逐步复苏带来的机会

Skift认为,Expedia集团最近预订量的改善和当下的逐步复苏,似乎为其在债券发行与再融资活动中赢得了更多筹码。

从3月中下旬开始,不计入已取消的订单,Expedia集团的总预订量下挫85%-90%,订单取消量超过了新增预订量。但是7月6日,Expedia在一份披露文件中表示,6月份的总预订量下降幅度有所缓和,同比下降约45%,相比4月份85%的降幅是一个很大的提升。

Tripadvisor发行5亿美元债券

在Expedia宣布重新融资并偿还债务的同时,Tripadvisor也宣布了一项类似的高级债券发行计划,总值5亿美元,这批债券将于2025年到期。

但不同的是,Expedia集团将用重新融资所得收益来偿还银湖和阿波罗的债务,而Tripadvisor计划把债券发行的所得净收益,用于“一般企业目的”。

Expedia集团7月7日晚宣布,同意出售3.6%的2023年到期的高级债券,以及4.625%的2027年到期的高级债券,价值分别为5亿和7.5亿美元。

Expedia集团表示,在目前Expedia具有优势的市场条件下,公司正在寻求机会,进行资本优化和成本削减。

公司会综合考虑业绩、流动资金和其他情况,选择将重新融资所得的全部或部分收益用于公司其他一般经营,包括偿还债务、预付款项、赎回或回购其它债券等。

*原文版权归属美国旅游新闻媒体Skift,作者是Dennis Schaal,环球旅讯获Skift官方授权翻译并发布。

王瑶
王瑶

环球旅讯 编译

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