樊澄掌舵 深航成国航囊中物

　　“国航对收购深航仍持有积极态度”。国航董事长孔栋在两会上毫不讳言对深航的兴趣。

　　“我做梦都等着这一天呀！”一位深航员工3月8日对记者表示。

　　随着深航一、二把手李泽源、李昆相继落马，国航收购深航的预期愈加强烈，国航5年前意外痛失深航控股权的“失误”有望得到纠正。

　　3月8日，深航在发给记者的声明中称：“公司总裁李昆因涉嫌经济犯罪接受公安机关调查，其总裁职责已由深航副董事长、党委书记樊澄代行。目前深航运行及各项工作正常。”

　　樊澄原任国航副总裁兼总会计师兼执行董事，在掌舵深航的“大老板”李泽源因涉嫌经济犯罪被公安机关调查后，被委任为深航党委书记。而此前，国航财务部总经理李有强也被任命为深航的财务总监和总会计师。国航对深航的控制已经在管理上迈出第一步。

　　五年前的失手

　　深航官方网站显示，目前深航总资产超过200亿元，员工14000多人，拥有波音747、737，空客320、319等各类型飞机130多架，经营国内国际航线280多条。该公司还计划每年引进飞机不少于10架。

　　去年11月30日，深圳航空“大老板”李泽源因经济问题被带走调查，仅3个月后“全面接管深航工作”的总裁李昆也难逃厄运。目前“二李”的被查原因仍未公布，但业内猜测这可能与此前新华人寿关国亮案有关。这也使得5年前深航股权拍卖时，李泽源和国航的那场股权争夺战再次暴露出来。

　　2005年深圳航空的股权拍卖曾创下国有资产转让最高价。李泽源为得到深航可谓不惜血本。

　　2004年年末，李泽源推动北京民营企业当代集团出面竞购深航股权。脱胎于军企的当代集团报价15.73亿元，竞购广发行旗下资产经营公司广控集团持有的深航65%的股权。2005年1月，广控集团向广东省作汇报，准备接受当代集团报价。但在最后关头，国航和全程物流极力反对，主张老股东有优先购买权。各方僵持不下，广东省最终决定公开拍卖。

　　彼时，深航股权竞购者众多，包括外资美国国际集团(AIG)、新桥资本；国内金融巨头中信集团、平安保险，更包括持股25%的第二大股东国航、持股10%的深圳市属企业全程物流。

　　但就在2005年5月23日拍卖前夕，当代集团突然退出竞标阵营，取而代之的是此前从未出现的汇润和亿阳公司。汇润是李泽源专为竞拍而成立的项目公司。汇润和亿阳以27.2亿元的出价，打败了国航和深圳市政府的竞标联合体。而已经出价到27.1亿元的国航,则以失败而告终，国航大举进军华南的愿望中途折翼。
　　接盘新机浮现

　　深航“二李”同时被调查，给国航夺回当年痛失的股权提供了时机。随着东航和上航合并的完成，曾经的“老大哥”国航已经沦落为老三，国航现拥有飞机254架，是三大国有航空公司中规模最小的一家，国内航线网络规模也落后于南方航空。这与国航原董事长、现任民航局局长的李家祥将国航打造成“超级承运人”的理想相距甚远。

　　在金融危机后，三大航开始重新划分势力范围，除了大量购买飞机外，国航对新地盘的争夺更加积极。

　　去年4月2日，国航斥资1.78亿收购了首都机场持有的国货航24%的股权，掌握了国货航100%股权。

　　同年8月19日，国航又花费63.35亿港元购买了491864724股国泰航空股份，持股比例由约17.49%增至约29.99%。

　　但去年最成功的应该是对破产的东星航空的接手，武汉东星航空破产后资产拍卖却遭流拍，国航最后以极低价位接收了东星的资产和人员，为在武汉乃至华中地区的话语权增加重要筹码。

　　“此次深航出事和东星破产有些类似，都是国航笑到最后。”一位航空业人士评价道。事实上，从李泽源出事的那一刻起，国航就以接盘者的面目出现。在李泽源被抓消息公布的当天上午，李家祥出现在了深航总部。随后，国航开始给深航驻全国各地分公司派出工作人员，协调工作。

　　民航管理干部学院教授邹建军对表示：“国航在华南的市场占有率一直比较弱，拿下深航的最大意义在于加快国航在深圳市场的布局。深圳从全国看也是重要的商务旅客市场，国航对此志在必得。”

　　中信建投资深分析师李磊也认为，深航和国航互补性强，可以补上国航在珠三角市场的短板，“无论是从市场布局，还是投资收益上都非常划算”。而对于深航来说，李磊认为“背靠大树好乘凉，对深航发展更好，规模大了竞争力也更强”。

　　接下来的博弈就是在国航和深圳市政府间展开，邹建军认为：“博弈的关键是股权划分，各自占多少比例。”李磊认为：“深圳市政府不是问题，会本着不求所属、但求所归的态度，未必要求成为第一大股东，至于65%股权的作价也不是完全市场化的，而是谈判的结果。”

　　无论谈判结果如何，国航取得深航控股权变数不大。曾经并立多年的五大航，就此变身三大航。国航有望就此南下重夺回“老大哥”地位，离“超级承运人”的梦想更近一步。