豪掷7600亿，甲骨文富二代要和奈飞争华纳

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奈飞720亿美元天价收购华纳这事，可能要黄，因为甲骨文公子哥大卫·埃里森很生气。

华纳兄弟与奈飞的收购协议还没捂热，昨天派拉蒙就对华纳兄弟发起了恶意收购，想提前截胡。

据多家媒体报道，近日派拉蒙绕过华纳董事会，直接向华纳兄弟（WBD）全体股东发起“每股30美元、全现金（all-cash）”的收购要约，高于奈飞提出的每股27.75美元。

收购方案中，派拉蒙给华纳兄弟公司估值达到1084亿美元，折算人民币超过7600亿，高于奈飞给出的827亿美元估值。

怎么理解派拉蒙的这次恶意收购呢？

就有点像狗血偶像剧，男女主彩礼都谈好了，订婚协议都签了，突然冒出来了个富可敌国的富二代，抱着一份更高的彩礼，一整箱的金条，直接送到了股东爸爸那里，说他要抢婚......

故事展开前，先介绍下三方角色背景。

• 男主：奈飞。从一家邮寄DVD小公司起步，用纸牌屋、怪奇物语、鱿鱼游戏等系列剧逆袭，硬生生把全世界影视行业卷到天翻地覆的流媒体霸主，全球付费订阅用户超过3亿。
• 女主：华纳兄弟。拍出DC宇宙、哈利·波特、指环王、蝙蝠侠、超人和权力的游戏等顶级IP的百年老牌好莱坞制片厂。
• 富二代：派拉蒙。产出过教父、碟中谍、变形金刚等经典系列的影视巨头，现在背靠硅谷新贵埃里森家族。
• 新派拉蒙（Paramount, a Skydance Company）董事长大卫·埃里森，其父亲拉里·埃里森是甲骨文掌门人，今年九月短暂的当过世界首富，根据彭博亿万富翁指数，净资产达2770亿美元。

从两者的收购方案对比来看，派拉蒙给出的条件，可以说是全面碾压奈飞。

• 奈飞的报价是每股27.75美元，现金+股票；派拉蒙报价是每股30美元，全现金。
• 奈飞给华纳的估值是827亿美元，派拉蒙给估到了1084亿美元。
• 奈飞只要华纳兄弟的核心资产，主要是电影和电视工作室、HBO以及其流媒体业务。
• 派拉蒙则打包是华纳兄弟（WBD）的全部资产，包括其有线电视频道资产CNN、TBS和TNT。

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实际上，甲骨文公子哥大卫，从今年9月份就盯上了华纳。

彼时就传出，派拉蒙准备联合沙特公共投资基金、卡塔尔投资局和阿布扎比投资局斥资710亿美元收购华纳。

过去的十二周（3个月），派拉蒙先后提出了6次收购方案，一次比一次出价高。

只不过，这都是派拉蒙的一厢情愿，华纳一开始就没看上派拉蒙，先后拒绝了几次派拉蒙的收购方案。

直到前几天，看到奈飞和华纳官宣，派拉蒙才知道自己做了备胎，公子哥一气之下，这才直接绕过华纳董事会，直接向华纳全体股东发起恶意收购。

在派拉蒙最新的收购方案里有这样一段话：华纳兄弟董事会，明明手里有一份每股30美元的现金报价，却选择不与派拉蒙进行任何谈判。

言外之意，我出价更高，凭什么做备胎？

为了给自己增加筹码，埃里森家族还搬出了后台特朗普，根据派拉蒙的融资条款，特朗普女婿贾里德·库什纳将通过其名下的Affinity Partners公司参与派拉蒙对华纳的竞购。

特朗普表示他将参与华纳兄弟出售案的审批。

到这里，原本尘埃落定的事，变得扑朔迷离起来。

客观来看，站在华纳的角度，如果能卖给奈飞无疑是最优解。

华纳最核心的资产有两个华纳兄弟电影厂和HBO，手握DC宇宙、哈利波特、指环王、蝙蝠侠、沙丘、权力的游戏等一系列顶级影视剧IP。

但它最大的问题是，有超强的内容能力，却没有足够强的全球分发渠道。

而奈飞恰恰就能弥补上这块短板，全球订阅用户超3亿，覆盖190+国家，华纳把内容交给奈飞，是“内容方被平台方接管”的最优整合方式。

但对于奈飞来说，它吞下华纳的动机，绝不仅仅只是收一堆顶级影视IP，来巩固自己的流媒体霸主地位这么简单。

它真正的目标是迪士尼的主题乐园蛋糕。

实际上，在报价华纳之前，奈飞就已经在全美布局Netflix House主题公园项目。

以奈飞上经典剧集和电影为主题，包括《布里奇顿》、《怪奇物语》、《鱿鱼游戏》等里面的元素。

早在今年11月12日，奈飞首家主题公园“Netflix House”，就已经在宾夕法尼亚州费城郊区的普鲁士国王购物中心开幕，占地超过1万平米，第二家也将在近期开业。

首座Netflix House公园有Wednesday和海贼王主题的密室，VR区有包括怪奇物语和鱿鱼游戏在内的体验内容。

不过从网友的评价来看，似乎并没有达到网友的期望值。

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跟动辄几十万平米的大型主题乐园相比，现阶段开在商场里面的Netflix House，与其说是主题公园，倒更像是一个大型主题密室。

不过话说回来，如果华纳兄弟的海量顶级IP，真的被收入奈飞旗下的时候。

可能奈飞1万平米的Netflix House马上就要进化成上百万平米的Netflix Land了。

说白了，现阶段奈飞只敢尝试轻量级的Netflix House，还是手里的IP不够硬。

那种能撑几十年、能反复开发、能代表文化象征的“宇宙级IP”，它没有。 

而华纳手里有一大把，DC、哈利•波特、指环王、权游这些都是能无限开发的主题乐园金矿。

只有收下这些顶级IP，奈飞才有和迪士尼、环球影城掰掰手腕的资格。

说完华纳，再来看看派拉蒙，为什么富二代被女神明确拒绝了，还死咬着不放呢？

对派拉蒙来说，华纳也是“必须抢、不能让”的资产。

派拉蒙的困境是，IP稀少，且老化严重，变形金刚、碟中谍、星际迷航已经走下坡路。

加上财务长期亏损、传统电视渠道（如MTV、Nickelodeon）衰落严重，说的夸张点，已经到了存亡边缘。

作为互联网新贵，富哥们大卫·埃里森接手派拉蒙后，很清楚一个事实，市场只认大哥，没人会记住小弟。

只有做大规模，才能在好莱坞下一轮洗牌中活下来。

如果奈飞成功买下华纳，全球最大的内容库将变成奈飞资产，派拉蒙将被压制到毫无生存空间。

不抢华纳兄弟，派拉蒙会被进一步边缘化，但如果抢到了，就会一跃成为和与奈飞、迪士尼对抗的第三极。

说白了，派拉蒙是在抢一个继续留在桌上的机会。

事实上，在主题乐园这块，派拉蒙也在同步规划，只不过大都是烂尾剧情。

比如，2018年就被传的沸沸扬扬的昆明派拉蒙主题乐园项目，9年过去了还不见下文。

另外，包括和韩国以及印尼巴厘岛的合作项目，现在也都是未知数。

不过架不住埃里森家族财团是真有实力，不仅有家族信托基金，背后还有沙特、卡塔尔及阿布扎比主权财富基金的支持。

本质上奈飞和派拉蒙之争，远不只是争夺一家电影公司，而是在争夺全球娱乐文化乃至主题乐园的话语权。