滞留17架飞机，已追回部分损失2.08亿美元，中银航空租赁股价月内涨超18%

追回2.08亿美元！

近日，中银航空租赁（02588.HK）发布公告称，已与俄罗斯保险公司签订保险和解协议，目前已收到8架滞俄飞机相关的赔偿金2.08亿美元。

去年因俄乌冲突及相关制裁影响，中银航空租赁曾表示旗下共有17架飞机滞留俄罗斯，因飞机无法收回而确认资产减记7.91亿美元，涉俄租赁收入损失0.9亿美元，同时对公司税后净利润造成5.07亿美元的负面影响。

国内其他航空租赁公司则仍就相关飞机滞留事项处于索偿流程中。

如渤海租赁（000415.SZ）就表示，今年8月旗下公司已向英国高等法院提起诉讼，要求相关保险公司及再保险公司尽快赔偿相关损失。

11月22日，中银航空租赁股价收于56.95港元/股。11月以来，该股月内涨幅达18.40%。

追回部分涉俄飞机损失

11月10日，中银航空租赁公告称，根据与俄罗斯保险公司LLC“Insurance Company NSK”（“NSK”），就原租予Pobeda Airlines LLC（“Pobeda航空”）的8架滞俄飞机达成之保险和解协议，本公司之附属公司BOC Aviation(Ireland)Limited现已收到约2.08亿美元现金付款。

公告还指，公司已停止就这8架飞机向NSK、Pobeda航空和俄罗斯其他相关方进行索赔，同时将争取从各种可行渠道收回所有滞俄飞机之全部价值。

2022年，随着俄乌冲突爆发，多家国内航空租赁公司在俄业务受到影响。中银航空租赁曾在2022年年报中提及，公司有17架飞机滞留于俄罗斯。

反映到业绩中，根据中银航空租赁2022年报，上述17架滞俄飞机因无法收回而确认资产减记7.91亿美元，涉俄租赁收入损失0.9亿美元，该事件同时对公司税后净利润造成5.07亿美元的负面影响。

这也导致中银航空租赁在业务正常增长的情况下，利润却不达预期。2022年全年，中银航空租赁经营及其他收入同比增长6%至23亿美元，但税后净利润骤降九成至0.20亿美元。

国内另一家上市航空租赁公司渤海租赁情况也相似。

2022年全年，渤海租赁营收同比增加19.15%至319.22亿元，但归母净利润由2021年的-12.32亿元继续下挫，为-19.87亿元。归母净利润大幅下滑的原因之一，即为渤海租赁仍有10架飞机滞留于俄罗斯境内未能取回。

由于上述飞机能否取回、取回时间、飞机适航状态等存在较大不确定性，渤海租赁基于审慎性原则，对相关飞机资产计提减值损失2.98亿美元（折合人民币约19.88亿元）。渤海租赁在公告中称，计提减值后，公司涉俄飞机风险已全部出清。

一般来说，航空租赁企业除了要求航司客户为飞机购置相关保险外，公司也会单独为自有机队购买或有机身险，及责任险。但现实情况是，受各种原因影响，在重大损失发生时，航空租赁企业向保险公司索取赔偿往往存有难度。

眼下，两家航空租赁公司均在起诉相关保险、再保险公司，要求获得相应赔偿。

渤海租赁在今年三季报中提到，今年8月，渤海租赁旗下Avolon下属子公司向英国高等法院提起诉讼，要求相关保险公司及再保险公司赔偿被扣留飞机及已取回飞机产生的损失及相关利息和费用，诉讼金额合计约为3.56亿美元。

中银航空租赁在去年年末也称，已根据与滞俄飞机有关的保险政策提出正式索赔，并已根据若干该等政策在爱尔兰高等法院对保险公司提起诉讼。

上半年扭亏为盈

今年，出清涉俄飞机风险后，叠加全球航空市场复苏，两家航空租赁企业利润也有所恢复。

2023年前三季度，渤海租赁营收增长3.48%至232.00亿元，归母净利润同比增长438.57%至8.49亿元，扣非净利润尽管同比增加98.73%，但依然亏损1565.70万元。

截至2023年上半年，中银航空租赁经营及其他收入总额同比下降11.29%至10.61亿美元（约合75.88亿元人民币），但税后净利润从去年的-3.13亿美元扭亏为盈，达到2.62亿美元（约合18.74亿元人民币）。

截至2023年上半年，中银航空租赁自有机队共有404架飞机，算上管理、订购共有652架飞机；同期，渤海租赁自有机队共有562架飞机，算上管理、订购共905架飞机。

值得注意的是，中银航空租赁也面临着人事调整。

2023年4月，中国银行（601988.SH）现任行长刘金被委任为中银航空租赁新董事长，中银航空租赁体系内的林子源则接替张燕秋成为公司秘书。

与此同时，随着中银航空租赁总经理兼首席执行官Robert Martin于今年末退休，现任首席财务官Steven Townend也将于2024年1月1日起接替其职位。