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新海航拟以1元价格转让天津航空股权,剥离负资产“甩包袱”

界面新闻 界面新闻 薛冰冰 2022-12-15 15:08

天津航空在新海航旗下众多航司中规模位列第三。

12月14日晚间,海航控股发布公告称,公司关联方海航航空集团拟将持有的天津航空47.91%股权以1元人民币的价格转让给海口臻平投资有限责任公司。

海航航空集团是重整整合后的航空主业业务管理平台,旗下共有12家航空公司。其中一部分属于上市公司海航控股体系内,另一部分尚未注入上市公司。

本次被转让股权的天津航空就属于上市公司体系外的航司,但是海航控股在当中也有参股。股权结构显示,天津航空三大股东分别为:海航航空集团,持股比例48%;海航控股有限公司,持股比例为47.82%;天津保税区投资有限公司,持股剩余4.18%的股权。

对于第一大股东海航航空集团拟转让所持有的天津航空47.91%股权一事,第二大股东海航控股方面表示:“经综合考虑天津航空实际情况及公司整体发展规划,公司决定放弃该等股权的优先购买权”。

交易完成后,臻平投资将变成大股东,持有天津航空47.91%的股权,海航航空集团持股比例缩减至0.09%,而海航控股和天津保税区投资有限公司对天津航空的持股比例不变,仍为47.82%和4.18%。

海航航空集团以1元的象征性价格转让天航47.91%的股权,意图显然是剥离资产,而非通过股权转让融通资金。

相关资料显示,1元转让股权的情况多见于国有企业以1元的价格转让净资产为负的股权。在转让资不抵债企业的股权过程中,转让双方无法以标的企业的实际负资产计入投资相关科目,当负债额远超资产额,便以1元定价转让。

企业转让持股公司股权,有利于对内部进行优化调整,改善公司整体资源配置和资产负债结构,减轻运营压力,有助于公司的长久发展。

界面新闻从知情人士处获悉,2021年末加入辽宁方大集团时,天津航空负债总额即超过625亿元,资产负债率超过162%。

自2020年新冠肺炎疫情爆发以来,航空业遭遇了史无前例的寒冬。尤其是2022年,国内疫情多点暴发、航油价格上涨、汇率波动,导致航空运营收入持续下滑、成本持续上涨。2021年底辽宁方大集团正式入主海航航空后,天津航空虽然积极堵塞“跑冒滴漏”,主动增收节支,但仍然难以走出亏损困境。

海航控股披露的财务数据显示,截至今年三季度末,天津航空总负债接近430亿元,相比2021年末的625亿负债规模有所缩小,但是净资产缺口依然很大。截至今年三季度末,天航净资产接近负230亿元,资产负债率由2021年末的162%攀升至215%。

天津航空的巨额负债,使海航航空的资产负债率也居高不下。界面新闻了解到,此次股权转让极有可能是为了改善海航航空的财务状况,以便获得更多资金支持,有利于企业健康发展。

据内部员工透露,今年新海航曾面向全体干部员工开展过一次形势任务教育,其中提及新海航重整后的资产负债率依然很高。根据2021年11月提供的基准日重整后报告,航空主业资产负债率在100%左右,远高于国内其他企业破产重整后的资产负债率。

新海航的负担依然沉重,并未实现真正意义上的“轻装上阵”。在巨额亏损的情况下,企业资产负债率高企,信用没得到根本改善,融资能力必然受限。

知情人士表示:“此番股权转让后,海航航空恢复了融资能力,更有利于申请贷款或吸引投资,有了钱,就能继续为旗下航司以及天津航空提供持续稳定的资金支持,如此一来,双方或许均能减轻负担,实现双赢。”

界面新闻了解到,海航航空作为股东之一,在运营、系统、资金和资源投入等方面仍会保持现有管理模式,继续为天津航空提供支持,与天津航空共同承担安全运营责任,确保绝对安全。

官网资料显示,天津航空在新海航旗下众多航司中规模位列第三,截至2022年9月30日,天津航空拥有A330、A320、E190机队等在册飞机106架,在天津、西安、呼和浩特、乌鲁木齐、贵阳、重庆等9个城市建立分公司/基地,运营国内国际航线236条,通航城市98座。

界面新闻,只服务于独立思考的人群。

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