锦江资本正式从港股退市,将进一步推进私有化工作

界面新闻 界面新闻 谢亦欣 2022-05-07 11:58

合并将为H股股东提供一个绝佳的机会。

5月5日,锦江资本正式从港股退市,重新私有化。在业绩下滑、股价表现不佳的情况下,此举或有助于优化资源配置,提升酒店业务运营能力。

4月26日,锦江国际(集团)有限公司(以下简称“锦江国际”)及上海锦江资本股份有限公司(以下简称“锦江资本”;02006.HK)发布联合公告,公布了当日举行的临时股东大会及H股类别股东会议投票表决结果,建议撤销上市地位及最后交易日,及有关异议股东行使权利的资料。

公告称,临时股东大会通告及H股类别股东会议通告所载的建议决议案已以投票方式表决,并于4月26日全部通过。确定锦江资本H股于联交所的最后交易日为2022年4月27日,此后于5月5日下午4时30分在联交所自愿撤销上市地位。

锦江国际是锦江资本的控股股东,而锦江资本是国内规模最大的酒店集团锦江酒店(SH.600754)的控股股东。锦江酒店于2006年12月登陆香港联交所,2019年更名为锦江资本。

2021年11月,锦江国际与锦江资本联合宣布了吸收合并私有化方案。据锦江资本今年5月5日发布的两则公告,双方于2021年11月24日签署的相关私有化协议,到5月5日所有条件已达成,发行人私有化锦江资本交易生效,未来将进一步推进私有化后续工作,不对公司生产经营、财务状况及偿债能力造成重大不利影响。

据锦江资本3月31日公布的另一则《由要约人吸收合并本公司之建议》相关公告,锦江国际收购已发行的H股总计约1,391,500,000股,以3.10港元每股注销价计,总对价约4,313,650,000港元。

这个价格对比锦江资本2021年11月16日,即最后交易日的1.98港元收盘价,溢价约56.57%;较前30个交易日1.75港元收盘价,溢价约77.14%;较前60个交易日1.67港元收盘价,溢价约85.63%;较前90个交易日收盘价1.66港元收盘价,溢价约86.75%。

值得注意的是,据4月26日报告内容显示,锦江国际作为要约人,和其一致行动人持有、控制或指示4,174,500,000股股份,这相当于全部已发行内资股份,及占约已发行股份总数的75%。

华美顾问集团首席知识官赵焕焱对此表示,作为唯一内资股股东,锦江国际此次收购无需就内资股支付对价。

对于合并的原因,锦江资本在公告中表示,集团主要从事酒店、客运车辆、物流和旅行社业务的投资和运营,自2021年一季度以来,集团业务受到疫情严重影响。截至2019年、2020年及2021年12月31日止,三年度收入分别为人民币209.77亿元、142.02亿元、158.55亿元;股东应占利润从2019年的6.76亿元,降至2020年的2.91亿元,2021年更锐减至800万元,较2019年同期下降98.8%。

2021年末,集团收入稍有好转,公司对此表示,疫情的有效防控,致使其国内酒店市场入住率对比2020年已逐步恢复,尤其是2021年下半年始,集团海外业务入住率亦逐渐回温。

不过,鉴于该恢复存在不稳定性及波动性,且2021年平均入住率仍低于疫情前水平,锦江资本最终还是走上了退市之路。公司对此表示,要约人及董事会认为,“合并将为H股股东提供一个绝佳的机会,在本集团市场前景不明朗情况下,以溢价方式变现其在公司的投资”。

赵焕焱分析认为,锦江资本此次从港股退市,主要原因系公司股价表现近年来一直低于同行业公司,估值水平相对较低,且交易量低迷,难以在不严重稀释其持股比例情况下在股票市场进行融资。

他还表示,此次收购或将改变锦江资本估值和股价低迷的现状,并避免与锦江酒店同业竞争,简化管理层级和管理费用,节约为维持上市需支出的各项费用,且不定期公布财报意味着公司可进行财务重组,以重新组合债务及业务。

据天眼查APP显示,锦江国际前身为上海市锦江联营公司,2003年6月23日,在原锦江(集团)有限公司基础上组建了锦江国际(集团)有限公司。

当前锦江国际为上海市国有资产管理委员会全资控股,公司董事长为赵奇,经营范围为国有资产经营与管理、企业投资及管理、饭店管理、游乐业配套服务及国内贸易等。

对于此次吸收合并,截至发稿,锦江集团方面暂未对界面新闻作出回复。

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