*ST海航“摘星”可期？

方大入主之后，海航航空主业主体的一举一动都万众瞩目。

2021年12月，辽宁方大集团实业有限公司以现金投资方式，以总对价为人民币410亿元合计收购并控制*ST海航权益股份比例为24.95%。

随后，*ST海航发生了一系列的高管变动， 原监事会主席李瑞、董事长刘璐、董事兼副总裁张志刚相继提交书面辞职报告，目前公司董事长由公司副董事长陈明代为履行法定代表人、董事长职责。

值得一提的是，2月24日，*ST海航实际控制人方威以集中竞价交易方式增持公司股份约1亿股，占公司总股本的0.30%，增持总金额为人民币1.99亿元。截至2022年2月22日，方威合计控制上市公司权益股份比例为25.25%。

2月28日，*ST海航公布了《投资者关系活动记录表》（以下简称《记录表》），并针对未来发展方向等作出相关回应。

摘星可期，重整后内部处在磨合期

在2021年12月31日前，*ST海航及十家子公司已收到海南高院送达的《民事裁定书》，确认《重整计划》已执行完毕，随后在新股东的监督下积极推进重整后续事宜。 

据《记录表》透露，重整后ST*海航的资产负债率较上年期末有大幅下降，公司留债项目融资成本较重整前明显降低，财务费用较重整前下降幅度超过50%。

而据1月28日发布的2021年业绩预告，*ST海航 2021 年期末归属于上市公司股东的净资产为正值，预计为 95亿元至112亿元。

《记录表》指出，若公司2021年经审计的年度报告明确公司净资产由负转正，且审计机构出具无保留意见的审计报告及内控报告，则公司将根据《股票上市规则》于2021年4月30日年报披露后的5个交易日内申请撤销退市风险警示。

除了“摘星”事宜，海航企业内部的建设也倍受关注。

《记录表》显示，海航已经有一套成熟的运营模式，航空安全和服务管理水平位居行业前列，将在公司实际控制人变更后，继续沿用公司原管理团队，维持干部队伍。

据媒体报道，方大在入主后，海航制度建设和管理模式发生一系列变革，各体系都在加班加点梳理、清查和对标调整过往的相关文件。

《记录表》明确指出，方大在战投协议的框架下，依规行使其大股东权利，同时海航将融合方大的管理理念与机制，以公司利润为导向逐步落实、推行包括但不限于精细化管理、日成本核算以及“赛马”机制——这在方大是常见的管理模式。

举个例子，“赛马”机制在辽宁方大钢铁板块的应用，方大旗下有多家与钢铁相关的关联公司，辽宁方大会对钢铁子公司的建筑材综合价格、销售额展开评比，每月公示结果，季度综合评比。对季度综合排名第一的进行表彰奖励，排名最后的负责人将受到考核，甚至是企业内部实行下待岗处理。

海航未来将驶向何方

在投资人关注的未来发展方向上，海航或将减缓拓展步伐，开启降本增效之路。

《记录表》指出，海航的航线网络拓展由扩张转为以成本效益产出为导向，未来将高效利用运力、机资、配套保障等各项核心资源。

同时，海航也将合理优化基地布局，减少过夜运力外站投放，运力聚焦于海南、北京、广深、成渝等核心市场，紧抓粤港澳大湾区和成渝双城经济圈，强化公司在北京、海南、广深和成渝等核心市场之间骨干航线网络，增强核心市场的竞争力。

据悉，海航也将全力提高公司直飞航线比例、航班运行品质，并提升平均航段时间，减低航班运营成本；加强航空集团在海口、三亚、西安、郑州以及乌鲁木齐等地区航线网络协同，避免集团内部冲突，提升航空集团航线网络竞争力。

在国际方面，海航将在严格落实国家防疫政策要求之下，结合国际航权分配规则，围绕国际市场竞争格局、对海航控股国际航线发展情况进行全面梳理，重点加密高效益骨干航线，全面提升网络竞争力和市场话语权。

其中，海航在一线市场将着力于北京面向北美、欧洲及日韩的全球性航线网络，同步维持上海两条北美航线的运营；二线市场重点打造深圳/重庆面向全球，海口面向澳洲、东南亚为主的航线网络。