海航重整获法院裁定,航空主业未来经营方案首次披露

界面新闻 界面新闻 薛冰冰 2021-11-03 15:24

国内目前重整资产与负债规模最大的上市公司重整案件。

10月31日,海航集团及相关企业重整计划获得海南高院裁定批准,该裁定为终审裁定,意味着海航破产重整将按照方案进入落地实施阶段。

与之同步,海航集团旗下三家上市公司*ST海航、*ST基础、*ST大集相继发布裁定批准公告,并披露详细版本的重整计划。

*ST海航是海航集团航空主业的核心企业,也是集团风险处置工作 的主要组成部分。重整计划表明,其重整案是国内目前重整资产与负债规模最大的上市公司重整案件、全球目前最大规模破产重整的大型公共运输航空公司。

接下来,海航控股及十家子公司将依法协同重整、具体措施包括引进战略投资者、统一偿债、依法表决、协同执行等方面。

海南方大为投资主体,股票转让价123亿元

辽宁方大集团为海航航空主业战略投资者,但方大集团属于牵头主体,重整计划指出,方大集团实业作为牵头主体,已联合其下属关联企业设立了海南方大作为投资主体参与本次重整投资。

海南方大成立于2021年,截至重整计划草案提交日,注册资本为 300亿元,股东为方大实业、江西方大钢铁集团有限公司、九江萍钢钢铁有限公司、 萍乡萍钢安源钢铁有限公司、四川省达州钢铁集团有限责任公司,控股股东为方大实业,实际控制人为方威。

计划披露,海南方大将以123亿元为对价,取得海航控股不少于44亿股A股股票,并通过对关联方的投资安排,最终取得海航控股控制权。

据《第一财经》报道,知情人士透露,这里的关联方投资是指购买海航控股大股东大新华航空而间接持有13%左右的股权,加上直接增资海航控股获得约12%股权,预计方大持有25%左右股权,成为单一最大股东。

方大集团购买海航控股股票的方式为现金出资,123亿元的股票转让价款部分用于支付十一家公司重整费用和清偿相关债务,剩余部分用于补充流动资金以提高公司的经营能力。

吸取债务危机教训,严格内控机制

重整计划称,海航控股出现债务危机的诱因之一即为内控制度落实不到位,关联方不当行为拖累了上市公司,对此,海航控股未来将优化上市公司管理机制。

首先,十一家公司需确保广大股东将依法享有各项股东权利,参与公司重大决策,对公司日常经营提出合理建议,公司将充分听取广大股东的合理建议或意见,切实保障股东合法权益。

其次,今后未经依法决议程序,公司不得将资金直接或间接地提供给控股股东及其他关联方使用。

当公司发生控股股东及其他关联方侵占公司资 产、损害公司及股东利益情形时,公司董事会应采取有效措施要求控股股东及其他关联方停止侵害并就该损害造成的损失承担赔偿责任。

此外,进一步完善对外担保制度,并严格依法执行法定和章程规定的对外担保审议程序,严格控制担保总额,关注担保对象的还款能力等。

差异化双驱动的经营模式

债务危机化解后,如何带领航空主业持续健康发展也是一项重要命题,重整计划中首次对海航控股及十家子公司未来经营方案做了详细披露。

针对客运,按照海航控股以全服务航空突出服务优势、其他航司以低成本航空提升单位收益的差异化双驱动模式,打造自贸港超级承运人;针对航空辅业,在自贸港政策托底下构筑技术精尖的专业化企业群。

国内航线方面,逐步优化退出无中长期发展计划的过夜基地,聚焦海南、北京主核心市场和广深、成渝辅核心市场,构建“两主两辅”核心市场,强化西安、昆明、乌鲁木齐、南宁、福州等主基地市场。

国际航线上,停止运营不具备可持续经营能力、不具备市场发展潜力的远程国际航线,同时视国外疫情态势和市场恢复情况,选择前期运营表现较好、市场相对稳定的欧美澳航线逐步恢复。

加密具备持续经营能力及高成长性的重点航线;加大短程航线拓展力度,弥补远程洲际航线和短程航线结构不合理的短板。

海航控股表示,还将深度优化机队结构,对标三大航集团,逐步退出盈利性较弱的支线机与运力过剩的宽体飞机,相应加快窄体飞机引进速度,提升盈利性强的窄体机占比。

逐步将集团宽体机和多机型运营策略集中在海航控股,其他航司重点围绕“单一机队、单一机型、全经济舱、高座位密度”等低成本航司运营特点优化机队结构。

辅业收入及占比上,计划全服务航司实现辅营业务收入占比提高至 5%,低成本航司辅营业务收入占比提高至 12%,针对目标客户群体不断探索研究差异化产品,如选座、 溢价产品、餐食、机上商品销售等产品,不断满足旅客个性化需求。

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