首发审核通过,君亭酒店或将成A股中端酒店第一股

环球旅讯 环球旅讯 2021-02-09 11:54

首发审核通过,君亭酒店或将成A股中端酒店第一股。

【环球旅讯】2月8日,创业板上市委2021年第11次审议会议以及科创板上市委2021年第15次审议会议召开。会议审核情况公告显示:浙江君亭酒店管理股份有限公司(以下简称“君亭酒店”)(首发)获通过。

资料显示,君亭酒店主要从事中高端精选服务连锁酒店的运营及管理,主要业务模式为酒店项目开发模式、直接采购模式和直接+渠道销售模式,是区域型酒店集团,其主要根据地在长江三角一带,目前酒店主要覆盖浙江、上海、江苏、安徽、江西、湖北、海南,包含“君亭酒店”、“寓君亭”、“夜泊君亭”以及“Pagoda 君亭”等酒店品牌。

若君亭酒店IPO成功,它将成为第一家登陆重要资本市场的中端酒店品牌。

一场及时雨,但挑战仍在

招股书显示,本次发行前,君亭酒店总股本为6,040.50万股,本次拟向社会公开发行股份不超过2,013.50万股。不考虑公司股东公开发售股份,以本次发行2013.50万新股计算,本次发行完成后,公司的总股本为8054万股,本次发行的股份占发行后总股本的比例不超过25%。

君亭酒店发行前后股本结构

在控股股东及实际控制人方面,截至本招股说明书签署日,吴启元直接持有公司29,323,125股股份,占公司总股份的48.54%,为公司的控股股东,且担任公司的董事长兼法定代表人。若本次发行完成后,吴启元持有公司的股份由48.54%变为36.41%。吴启元、丁禾系夫妻,丁禾担任公司董事,对公司的经营管理能够产生重大影响,两人为公司的共同实际控制人。

对于此次IPO拟募资3.44亿元,君亭酒店计划将用于中高端酒店设计开发项目以及综合管理平台建设项目。

君亭酒店表示,公司将以募集资金投资项目为契机,利用自身积累的项目开发、产品设计、管理团队、客户资源等优势与经验,在提高客房产品服务水平的基础上,扩大客房数量规模,扩大公司盈利规模,从而提升公司整体盈利水平;加大市场开拓力度,继续拓展开发优质客户群体,增加区域和行业市场份额,提升公司在酒店行业的市场地位。

除用于酒店自身的发展,若上市成功,募集到的资金对于君亭酒店也算是一场及时雨。

疫情给予包括君亭酒店在内的所有酒店集体一记重击。相较于2017年-2019年,君亭酒店实现营业收入分别为3.22亿元、3.41亿元、3.82亿元,归属于母公司股东的净利润分别为5940.63万元、6020.69万元、7225.38万元,2020年1-9月份,君亭酒店的营业收入仅为1.68亿元,净利润1821.18万元。

值得一提的是,在2020年半年度财报君亭酒店的帐上货币资金仅为0.25亿元。这或也预示着君亭急需获取外来资金用于周转。

整体经营存在风险的同时,作为区域性酒店,君亭酒店的服务区域主要集中在长三角城市群区域,部分区域也存在内部竞争的问题。据招股书数据,2017年-2019年和2020年1-9月,公司在浙江省营业收入分别为1.64亿元、1.68亿元、1.81亿元和8359.13万元,占相应期间营业收入的比例则分别为51.02%、49.15%、47.41%和49.76%。

即便近年君亭酒店来积极拓展全国市场,但君亭酒店也在招股书内坦言:“浙江省区域若出现竞争加剧、业务规模饱和或地区监管政策及经营环境出现重大不利变化时,将会对公司盈利能力产生不利影响。”

目前排在君亭酒店前五的大客户分别是上海赫程国际旅行社有限公司(携程计算机技术(上海)有限公司并入计算)、浙江汇和商业有限公司、深圳慧行天下国际旅行社有限公司、上海量文资产管理咨询有限公司、浙江银乐迪音乐娱乐有限公司。

起了个大早,赶了个晚集

君亭酒店在中端酒店市场深耕多年,但可以算是“起了个大早,赶了个晚集”。

君亭酒店成立于2007年,彼时酒店市场经济型酒店盛行,中端酒店市场还处在一片蓝海。业内人士透露:“可能由于彼时用户市场并不成熟,君亭酒店并没有跑马圈地。”随着时代发展,中端酒店市场这座“金矿”被发现,掘金者们开始涌入。

华住集团旗下全季酒店、亚朵酒店集团旗下亚朵酒店、锦江国家酒店集团旗下锦江都城酒店都选择规模化战略,放开加盟。截至2020年1月1日,据中国饭店协会统计三者的开业酒店数量分别达到831家、418家、107家。

反观君亭酒店则是继续选择深耕酒店服务,未完全放开加盟模式,更多寻求以自营模式为主,进而开拓中高端酒店市场。

截至上述最新招股说明书签署日,君亭酒店已开业酒店45家、已签约待开业酒店15家,其中已开业酒店中直营酒店16家、合资酒店1家和受托管理酒店28家。其中,2020年第4季度,君亭酒店已开业直营酒店数量无变化,新开业了5家委托管理酒店。

从招股书中可以清晰发现,君亭酒店的营收主要来自直营酒店。2017年-2019年和2020年1-9月,君亭酒店的直营酒店运营产生的主营业务收入分别为3.17亿元、3.32亿元、3.67亿元和1.58亿元,占公司主营业务收入的比例分别为98.33%、97.19%、96.11%和94.07%。

反之,2017年-2019年和2020年1-9月,君亭酒店的酒店管理产生的收入分别为536.52万元、960.19万元、1486.18万元和995.45万元,占公司主营业务收入的比例分别为1.67%、2.81%、3.89%和5.93%。

君亭酒店董事、副总经理甘圣宏也曾对环球旅讯说到:“我们很坚定自己直营+管理的模型。如果上市成功,募集的3.44亿元将用于增加长三角的直营项目和适当提高IT技术能力。搞渠道、做加盟,一味扩大规模并不是君亭的核心战略。如果借助资本市场的力量,我们能将直营店做到50家,你会发现君亭的盈利状况非常健康,盈利规模会更上一个台阶。”

未来直营酒店的发展仍将是君亭酒店的主要发展方式,但君亭酒店在中高端市场愈发激烈的竞争中还面临着不少挑战。

受新冠肺炎疫情影响,2020年,君亭酒店的直营酒店和委托管理酒店的客房入住率、ADR、RevPAR等指标较去年均有一定程度的下降。值得一提的是,酒店业公认客房入住率大抵在60%左右可达到收支平衡,但在2020年,君亭酒店的直营酒店客房入住率仅为49.89%,委托管理酒店仅为39.85%。这也表明从整体上来看,君亭酒店的整体经营业绩受疫情影响较大。

君亭对此回应到:自疫情得到有效管控后,随着居民商旅出行的全面恢复和跨省旅游的复苏,第四季度,君亭酒店的客房出租率和经营业绩已经基本恢复正常水平。

早前,君亭酒店一直试图谋求A股上市,通过资本市场获得资金加速自身发展。

2016年1月29日,君亭酒店正式上线全国中小企业股份转让系统(新三板)。次年,君亭酒店发布公告宣布公司已进入上市的辅导阶段,公司未来将在全国中小企业股份转让系统申请暂停交易。

时光匆匆,长达两年的“辅导长跑”后,君亭酒店终于在2019年正式进入了IPO排队审核名单,但后续迟迟没有君亭酒店上市A股的消息。

直到2020年8月份,君亭发布公告称申请IPO的文件已于2020年6月30日受理,将再次暂时中止浙江君亭在新三板的股份转让。

2020年11月27日,深圳证券交易所恢复君亭酒店发行上市审核。

此次若君亭酒店顺利登陆A股,所募集而来资金将会成为一波及时雨润泽君亭酒店。但疫情后中高端酒店市场已经进入存量竞争时代,中端酒店战火激烈,君亭酒店在登陆资本市场后能否弯道超车,只有时间能给出答案。

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