11月29日,锦江酒店宣布与上海锦江资本有限公司(以下简称“锦江资本”)、锦江国际酒店管理有限公司(以下简称“酒管公司”或“标的公司”)签署了《股权转让协议》,锦江酒店计划以协议转让方式收购锦江资本持有的酒管公司100%股权,交易价格合计为4.61亿元。
据披露,酒管公司是高端酒店品牌管理公司,专门从事全服务酒店管理。截至2023年9月30日,酒管公司在全国35个城市管理76家星级酒店,其中五星级酒店40家,四星级酒店32家;经营和管理的品牌包括J酒店 、岩花园、锦江和昆仑。
今年8月,酒管公司与锦江国际(集团)有限公司旗下丽笙酒店集团签署相关合作协议开展深度合作,丽笙许可酒管公司在境内使用其有关品牌(包括丽笙精选、丽笙、丽筠和丽祺)设立和经营有关酒店、使用丽笙系统设立和经营使用有关品牌的有关酒店。同时,丽笙向酒管公司提供开展酒店业务的技术支持。酒管公司获得丽笙品牌的授权、技术支持。
据国泰君安研报,锦江酒店收购高端酒店管理公司,完善产品管理体系,架构整合品牌梳理后,有望迎来业绩释放。
据披露,酒管公司2022全年实现营收1.61亿元,营业亏损665万,归母净亏损654万;2023年1-9月营收8119万,营业利润1229万,归母净利润1180万元。
此外,酒管公司下属北方公司物业管理收入在年末一次性入账,预计对全年收入有较大贡献;目前酒管公司可以在境内使用丽笙旗下品牌。
以2023年1500万元(1-9月1180万推算)为参考,估值约为30xPE,考虑到酒管轻资产高利润率,稳态下净利润率区间为20%-30%,国泰君安认为随着需求恢复,盈利能力能够提升,标的公司资产估值处于合理范围。
而在公告中,锦江酒店提到,本次收购符合公司践行轻资产的发展战略,有利于完善品牌矩阵,优化品牌结构,实现从经济型、中端至高端酒店的全面覆盖,形成多业态品牌布局,提升公司核心竞争力。本次收购酒管公司后,锦江酒店的规模、布局和品牌优势更加明显,旗下全系列品牌酒店将连通现有的平台资源全球采购平台(GPP)以及 WeHotel 酒店营销预订平台,打造更具有竞争力的国际酒店集团。
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锦江酒店收购酒管公司100%股权,整合高端品牌资源