携程2011年Q4净利4000万美元 同比下滑16%

　　北京时间2月21日 携程旅行网(纳斯达克股票代码：CTRP)公布其截至2011年12月31日第四季度和2011全年未经审计的财务业绩。

　　2011年第四季度业绩概要：

　　2011年第四季度的净营业收入为9亿2600万元人民币(1亿4700万美元)，同比增长18%。

　　2011年第四季度的毛利率为76%，相比2010年同期为78%。

　　2011年第四季度的营业利润为2亿3100万元人民币(3700万美元)，同比下降21%。 若不计股权报酬费用，2011年第四季度营业利润为3亿2500万元人民币(5200万美元)，同比下降8%。

　　2011年第四季度的营业利润率为25%，相比2010年同期为37%。若不计股权报酬费用，2011年第四季度的营业利润率为35%，相比2010年同期为45%。

　　2011年第四季度归属于携程股东的净利润为2亿5300万元人民币(4000万美元)，同比下降16%。若不计股权报酬费用，2011年第四季度归属于携程股东的净利润为3亿4700万元人民币 (5500万美元)，同比下降4%。

　　2011年第四季度经稀释每存托凭证盈利为1.67元人民币(0.27美元)。若不计股权报酬费用，2011年第四季度经稀释的每存托凭证盈利为2.30元人民币(0.37美元)。

　　2011年第四季度股权报酬费用共计为9500万元人民币(1500万美元)，占净营业收入的10%，对2011年第四季度每存托凭证盈利的影响为0.63元人民币(0.10美元)。

　　2011年全年业绩概要：

　　2011年净营业收入为35亿元人民币(5亿5600万美元)，相比2010年增长21%。2011年永安旅游和易游网对携程净营业收入同比增长的贡献为1%。

　　2011年毛利率为77%，相比2010年为78%。

　　2011年营业利润为11亿元人民币(1亿6900万美元)，相比2010年增长1%。若不计股权报酬费用，2011年营业利润为14亿元人民币(2亿2400万美元), 相比2010年增长9%。

　　2011年营业利润率为30%，相比2010年为37%。若不计股权报酬费用，2011年的营业利润率为40%，相比2010年为45%。

　　2011年归属于携程股东的净利润为11亿元人民币(1亿7100万美元)，相比2010年增长3%。若不计股权报酬费用，2011年归属于携程股东的净利润为14亿元人民币 (2亿2500万美元)，相比2010年增长10%。

　　2011年经稀释每存托凭证盈利为7.08元人民币(1.12美元)，相比2010年为6.97元人民币 (1.06美元)。若不计股权报酬费用，2011年经稀释每存托凭证盈利为9.33元人民币 (1.48美元), 相比2010年为8.59元人民币(1.30美元)。

　　2011年股权报酬费用共计为3亿4300万元人民币(5400万美元)，占净营业收入的10%，对2011年每存托凭证盈利的影响为2.25元人民币(0.36美元)。

　　“虽然携程在2011年有较高的比较基数，但仍然增长稳健。我们在第四季度加大了市场营销投资力度，以扩展休闲市场业务，”携程总裁兼首席执行官范敏先生表示。“在2012年，携程将会继续加大投入，增强各业务竞争优势，以提供最好的产品，最好的服务，和最优的价格。携程将会不遗余力加强我们的市场领导地位，在竞争中保持领先。”

　　近期发展

　　在2011年9月携程宣布执行2008年由董事会和股东通过的总额达1500万美元的股票回购计划。在2011年9月，携程宣布董事会通过总额达1亿美元的股票回购计划。在2011年第四季度中，根据以上两个计划，携程在公开市场中共购买了约100万携程存托凭证, 价值2500万美元。

　　为了支持业务进一步发展需要，在2011年11月，携程购买了一处位于四川省成都市的土地使用权。携程计划在四川省建造公司的区域总部，其地区的旅游产业正迅速增长，并拥有丰富的劳动力资源。 此外，为了扩大总部以满足快速增长的以上海为交通枢纽的旅行需求，在2011年12月，携程签署协议以购买一坐位于上海的办公大楼的部分楼层。以上两个项目的预算大约为7亿元人民币。

　　在2012年2月，携程签署协议购买永安旅游10%的股权，价值900万美元。完成股权购买后，携程将拥有永安旅游100%的股权。

　　2011年第四季度和全年财务业绩

　　2011年第四季度，携程总营业收入为9亿8700万元人民币(1亿5700万美元)，同比增长18%。2011年第四季度总营业收入环比下降5%，主要受季节性因素影响。

　　截至2011年12月31日，2011年全年总营业收入为37亿元人民币(5亿9200万美元)，相比2010年增长22%。

　　2011年第四季度宾馆预订营业收入为4亿元人民币(6300万美元)，同比增长11%，增长主要来源于宾馆预订量的同比增长。2011年第四季度宾馆预订营业收入环比下降3%。

　　截至2011年12月31日，2011年全年宾馆预订营业收入总计15亿元人民币 (2亿3600万美元)，相比2010年增长16%。 宾馆预订营业收入占2011年总营业收入40%, 相比2010年为42%。

　　2011年第四季度机票预订营业收入为3亿7800万元人民币(6000万美元)，同比增长18%，增长主要来源于机票预订量的同比增长。2011年第四季度机票预订营业收入环比下降2%。

　　截至2011年12月31日，2011年全年机票预订营业收入为14亿元人民币(2亿2800万美元), 相比2010年增长19%。机票预订营业收入占2011年总营业收入39%，相比2010年保持一致。

　　2011年第四季度旅游度假业务营业收入为1亿3000万元人民币(2100万美元)，同比增长29%，增长主要来源于休闲旅游需求量的增长。2011年第四季度旅游度假业务营业收入环比下降24%，下降主要受季节性因素影响。

　　截至2011年12月31日，2011年全年旅游度假业务营业收入为5亿3500万人民币(8500万美元)，相比2010年增长41%。2011年永安旅游和易游网对携程旅游度假业务营业收入同比增长的贡献为3%。旅游度假业务营业收入占2011年总营业收入14%，相比2010年为12%。

　　2011年第四季度商旅管理业务营业收入为4700万元人民币(800万美元)，同比增长32%，环比增长9%, 增长主要来源于商旅活动带动的商旅需求的增长。

　　截至2011年12月31日，2011年全年商旅管理业务营业收入为1亿6200万人民币(2600万美元)，相比2010年增长25%。 商旅管理业务营业收入占2011年总营业收入4%，与2010年保持一致。

　　2011年第四季度净营业收入为9亿2600万元人民币(1亿4700万美元)，同比增长18%。2011年第四季度净营业收入环比下降5%，下降主要受季节性因素影响。

　　截至2011年12月31日，2011年全年净营业收入为35亿元人民币(5亿5600万美元)，相比2010年增长21%。 2011年永安旅游和易游网对携程净营业收入同比增长的贡献为1%。

　　2011年第四季度的毛利率为76%，相比2010年同期为78%，相比上季度为77%。

　　截至2011年12月31日，2011年全年毛利率为77%，相比2010年为78%。

　　2011年第四季度产品开发费用为1亿7300万元人民币(2700万美元)，同比增长43%，环比增长7%，增长的主要原因为产品与业务开发人员及股权报酬费用的增加。若不计股权报酬费用，2011年第四季度产品开发费用占净营业额的16%，相比2010年同期为13%, 相比上季度14%有所增长。

　　截至2011年12月31日，2011年全年产品开发费用为6亿零100万元人民币(9600万美元)，相比2010年增长33%。若不计股权报酬费用，产品开发费用占净营业额的14%，相比2010年保持一致。

　　2011年第四季度销售与市场营销费用为1亿8500万元人民币(2900万美元)，同比增长45%，增长的主要原因为营销相关活动的增加和人员增加。2011年第四季度销售与市场营销费用环比增长6%，增长的主要原因为营销相关活动的增加。若不计股权报酬费用，2011年第四季度的销售费用占净营业额的19%，相比2010年同期为15%，相比上季度17%有所增长。

　　截至2011年12月31日，2011年全年销售与市场营销费用为6亿2500万元人民币(9900万美元)，相比2010年增长38%。若不计股权报酬费用，销售与市场营销费用占净营业额的16%，相比2010年为15%。

　　2011年第四季度的管理费用为1亿1300万元人民币(1800万美元)，同比增长46%, 增长的主要原因为管理人员费用及股权报酬费用的增加。2011年第四季度的管理费用环比增长4%，主要受人员增加影响。若不计股权报酬费用，2011年第四季度的管理费用占净营业额的6%，相比2010年同期5%有所增加，相比上季度保持一致。

　　截至2011年12月31日，2011年全年管理费用为4亿零100万元人民币(6400万美元)，相比2010年增长36%。若不计股权报酬费用，管理费用占净营业额的6%，相比2010年5%有所增长。

　　2011年第四季度的营业利润为2亿3100万元人民币 (3700万美元)，同比下降21%，环比下降24%。若不计股权报酬费用，2011年第四季度的营业利润为3亿2500万元人民币(5200万美元)，同比下降8%，环比下降18%。

　　截至2011年12月31日，2011年全年营业利润为11亿元人民币(1亿6900万美元)， 相比2010年增长1%。 若不计股权报酬费用，营业利润为14亿元人民币(2亿2400万美元)，相比2010年增长9%。

　　2011年第四季度的营业利润率为25%，相比2010年同期为37%，相比上季度为31%。若不计股权报酬费用，2011年第四季度的营业利润率为35%，相比2010年同期45%，相比上季度41%有所下降。

　　截至2011年12月31日，2011年全年营业利润率为30%，相比2010年为37%。若不计股权报酬费用，2011年全年营业利润率为40%，相比2010年为45%。

　　2011年第四季度的所得税有效税率为23%，相比2010年同期19%和上季度21%有所上涨，上涨主要原因是不能税前抵扣的股权报酬费用占营业利润百分比的增加。

　　截至2011年12月31日，2011年全年的所得税有效税率为20%, 相比2010年为17%, 上涨主要原因是不能税前抵扣的股权报酬费用占营业利润百分比的增加。

　　2011年第四季度归属于携程股东的净利润为2亿5300万元人民币(4000万美元)，同比下降16%，环比下降22%。若不计股权报酬费用，归属于携程股东的净利润为3亿4700万元人民币(5500万美元)，同比下降4%，环比下降16%。

　　截至2011年12月31日，2011年归属于携程股东的全年净利润为11亿元人民币(1亿7100万美元)，相比2010年增长3%。若不计股权报酬费用，2011年全年归属于携程股东的净利润为14亿元人民币(2亿2500万美元)，相比2010年增长10%。

　　2011年第四季度经稀释每存托凭证盈利为1.67元人民币(0.27美元)。 若不计股权报酬费用，2011年第四季度经稀释每存托凭证盈利为2.30元人民币(0.37美元)。

　　截至2011年12月31日，2011年全年经稀释每存托凭证盈利为7.08元人民币(1.12美元)，相比2010年为6.97元人民币(1.06美元)。若不计股权报酬费用，2011年全年经稀释每存托凭证盈利为9.33元人民币(1.48美元)，相比2010年为8.59元人民币(1.30美元)。

　　截至2011年12月31日，现金及短期投资余额为50亿元人民币(7亿9500万美元)。

　　业绩展望

　　携程预计2012年第一季度净营业收入年增长率约为 15-20%。该预测反映了携程根据当前形势所做出的初步判断并有可能发生调整。