TripAdvisor和Expedia — 谁将成为投资者的宠儿？

　　谁将成为新的宠儿？Expedia还是TripAdvisor？Expedia的CEO Dara Khosrowshahi还是TripAdvisor的CEO Stephen Kaufer？

　　随着分拆即将结束，媒体公司TripAdvisor将在几周内成为一家上市公司，交易处理商Expedia明显感受到来自投资领域的“热情”。

　　Expedia近日表示，它打算分别在12月、1月和2月向投资者进行宣讲，他们希望传达的信息就是“Expedia已经做好了准备进行全球性的扩张。”

　　而从投资者那里得到的反馈是：据Localized USA的消息称，花旗集团上周将Expedia股票从“买入”降级为“中性”，Zacks Investment Research将Expedia股票从“业绩超出市场平均”降级为“中性”，巴莱克资本银行（Barclays Capital）给Expedia的股票评级不变，美国银行也保持“中性”评级。

　　花旗集团股票分析师Mark Mahaney认为，来自其他OTA和供应商的竞争压力、外汇兑换风险以及影响消费者可支配支出的经济环境都是Expedia股票存在的投资风险。

　　Expedia针对投资者的宣讲资料中强调了其在在线领域的主导地位、充分利用在线预订增长的能力、全球扩张的机会、酒店业务的迅速发展、技术投资、移动应用以及强大的自由现金流等竞争优势。

　　例如，Expedia指出，它“在高度分散的酒店市场的快速扩张”，共销售全球200个国家的145,000家酒店，相比之下，全球市场领导者Priceline销售170,000家酒店的产品，Orbitz和携程网分别销售85,000家和39,000家酒店的产品。

　　Expedia表示，它对于数据分析和新技术平台的投资将拉动转化率的提高。

　　该公司还强调了其“深厚的行业知识与经验丰富的领导团队”，尽管他们没有指出其CFO Mark Okerstrom 才刚上任几个星期。

　　因此，从目前的情况看，TripAdvisor凭借其高利润率的广告业务，正欲展翅高飞。Expedia需要向投资者证明，在交易领域（如出售旅游产品）内利润依然丰厚，并且有很大的增长潜力。

　　2011第三季度，Expedia休闲业务在摊销前的运营利润为2.97亿美元，同比增长了7%；而TripAdvisor休闲业务在摊销前的运营利润为9100万美元，同比增长了23%。

　　这两家公司都将由Barry Diller掌控，到底谁的实力更强？Expedia的投资者宣讲资料显示了他们确实有些东西可以展示。（Melody 编译）