厦航2020年营收176.4亿元，承运旅客2141万人次

2021年1月1日，多个媒体发出这样一则报道：

2020年12月31日，厦航2020年安全运行工作圆满收官，全年安全飞行47万小时，累计安全飞行593万小时，承运旅客2141万人次，执飞航班14.3万班，成为2020年全球唯一实现盈利的中大型客运航空公司，也是自1987年以来，全球唯一保持34年持续盈利的航空公司。

4月底，厦航公布了2020年度财务报告：

营业收入176.4亿元，同比下降36.7%。

净利润-4.53亿元，同比减少15.42亿元。

为何出现两个不一致的结果，那么2020年厦航到底是亏了还是赚了？

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全球第一的连续盈利记录

其实，2020年对民航业是一次前所未有的挑战。

但也许所有的民航企业都没有厦门航空公司面临的压力更大。

当然别人的压力是生存压力，厦航的压力则是盈利压力。

从1987年到2019年厦门航空已经连续33年盈利，这是国内民航独一无二的纪录，在全球民航业也属翘楚。

谁都不愿意被2020年的一场疫情终结厦航的盈利记录。

我们知道，民航业界最著名的低成本航空鼻祖西南航空从 1973 年至2019 年保持了连续 47 年的盈利记录，这是民航业史上的一个奇迹，是商业史上一个伟大的历程。

即便2001 年“9 · 11 事件”、2008年的次贷危机给美国航空业带来了巨大冲击，哀鸿一片，美国各大航司巨亏，纷纷寻求破产重组，但西南航空仍然实现了盈利。

不过在2020年这百年不遇的一场疫情冲击下，即便是优秀如西南航空，也无法再创辉煌，继续盈利。

2020年，西南航空净亏损30.74亿美元，在疫情冲击下，持续47年的盈利记录戛然而止。

因此，对于厦航来说如果能持续盈利，那将是全球民航独一无二的存在。

不过再创盈利纪录也许将是一次不可能完成的任务。

厦航之所以创造持续盈利记录是得益于几代厦航人辛勤劳动、薪火相传。

虽然大家都想着厦航能够再创辉煌，继续实现盈利。

但厦航面临的难度还是空前的。

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厦航逆流而上

截止2020年底，厦航自身共有飞机167架，其中B787宽体机12架，B737系列飞机145架，B737MAX飞机10架（已进行停场封存，暂不计入运营机队当中）。

旗下两家公司：

江西航空13架

河北航空28架

整个厦航共208架飞机。

一方面12架宽体机因境外疫情扩散，国际航线很难全面恢复而遭遇很大成本压力。

另一方面旗下江西航空、河北航空规模较小，在疫情冲击下，很难实现盈利，给厦航整体业绩带来负面影响。

因此，上半年的厦航遭受了较大的亏损。

2020年上半年，厦门航空：

营业收入85.04亿元，同比下降45.8%。

税前亏损19.32亿元，同比下降452%。

半年亏损近20亿元，指望在下半年抹平上半年的亏损，非常之难。

当然，我们看到多方仍在积极行动，也许厦航就会创造一个奇迹。

一是积极自救。

上半年遭遇较大亏损，下半年厦航展开积极自救。

随着国内民航市场的逐步恢复，厦航的运力恢复力度最大。

根据厦航计财部的报道，厦航采取了“三个一”的经营管理措施：一个核心策略，一套管理体系、一项战略举措，从“短-中-长”期综合发力，增收入、降成本、提效率、控风险，确保厦航当期不亏损，并着力解决厦航未来发展的痛点和堵点，同时明确长期发展方向。

二是股东帮忙。

厦航遭遇经营寒流，股东方自然不能撒手不管。

2020年12月21日，南航联手厦门建发、福建投资对厦航增资40亿元，其中南航以现金和实物出资22亿元，厦门建发增资13.6亿元，福建投资出资4.4亿元。

厦航注册资本由100亿元增至140亿元。

股东驰援厦航，从一定程度上缓解了厦航的资金需求。

2020年三季度，厦航净利润5.6亿元。

2020年四季度，厦航净利润5.1亿元。

下半年厦航净赚10.7亿元，这已经是非常厉害的表现了，但无奈上半年挖得坑太大，净亏了15.2亿元，厦航最终年度亏损4.5亿元。

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2020年的厦航赚了还是亏了？

那么2020年的厦航究竟是赚了还是亏了。

这次翼哥又要给大家讲一点财务小知识了。

一般来说，绝大多数公司都有两张报表。

一是母公司报表。

母公司报表就是母公司的对外报表,是反映母公司作为一个单独公司的所有经济业务情况的,她的所有投资都反映在该报表上。

简单的说就是反映的厦航自身经营情况，不包含旗下投资公司的业绩。

也就是说并不包括旗下的河北航、江西航的业绩。

二是合并报表。

而合并报表是反映母子公司作为一个整体的报表,也就是将母公司和旗下的子公司作为一个整体来看待。

就是既包括厦航自身单体的业绩，也包括旗下如河北航、江西航的业绩。

我们一般说一个公司的业绩，是指的合并报表层面，即包括旗下所有控股子公司的业绩。

当然又有净利润和归母净利润的区别（以前有文专门谈及）。

举个不恰当的例子：

厦航母公司报表，就是厦航作为老子家里的一年收入、开支以及盈余情况。

厦航合并报表，就是厦航家族包括儿子、孙子甚至重孙子全部的一年收入、开支以及盈余情况。

前段时间曾分析国航，其实从国航自身单体来看并没有亏那么多。

2020年，国航合并税前利润-184.7亿元。

而国航母公司税前利润-90.8亿元，也就是合并报表亏损的一半都不到。

国航亏损如此大的原因是因为下面的子公司、参股公司亏损太大的缘故。

那我们再来看看厦航：

2020年，厦航自身（母公司）：

营业收入176.4亿元，同比下降36.4%。

净利润1.25亿元，同比减少12.6亿元。

2020年，厦航全部（包括下属子公司）

营业收入206.7亿元，同比下降36.6%。

净利润-4.53亿元，同比减少15.42亿元。

所以厦航计财部的报道是这样的：

厦航单体报表（不含子公司河北航、江西航）从上半年亏损14多亿元，到7月开始连续盈利，亏损金额不断收窄，从8月累亏9亿元到9月累亏6亿元，从11月尚亏近1亿元到年底终于扭亏为盈，厦航人奋斗不止步，实现本部盈利0.68亿元，实现了令人赞叹的“达产保平”目标，书写了厦航持续34年盈利的新记录，成为全球规模以上客运航空公司中唯一一家保持长期盈利的航空公司。

搞财务的严谨得多，这种表述才是正确的。

所以，2020年，厦航自身是盈利的，创造连续34年盈利的辉煌，当然这更多的是出于宣传和荣誉的需要，不过取得这样的成绩也并不容易。

当然，2020年，厦航包括旗下子公司在内自然是亏损的，这是更加真实和全面的数据和业绩，毕竟所有公司说的都是合并利润，此外民航有风险，投资需谨慎，既然河北航、江西航是厦航决策投资下的公司，那么投资亏损的结果当然要承担。

当然，即便是合并报表，厦航的亏损也不多，仍远远低于同规模的航空公司，从这一点来看，厦航还是非常优秀的。

所以你说2020年厦航赚钱了，没问题，老子搞得好啊！

你说厦航亏损了，也没问题，河北航也好，江西航也罢，毕竟老子都姓厦，儿子亏损，老子当然兜着。

你生的娃，你当然要负责。

翼哥认为其实无论是亏损还是盈利，并不重要。

重要的是行业不好时，你比别人亏得少；

行业景气时，你比别人赚得多。

厦航是做到了这一点。

当然，翼哥还是认为2020年的厦航是亏了，毕竟投资亏损也算亏本，就像炒股似的，炒亏了，当然要算你的。

对此，你如何认为？