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川航Q3业绩持续亏损,或需要拉一把了

2020年1-9月,川航利润总额-27.8亿元,同比下降476.2%。

正如翼哥多次所说的那样,四川航空在我国民航业一直是个独特的存在。

唯一一家西部地区的大型航空公司。

唯一一家由地方国资控股的大型航空公司。

第一家实现混合所有制的航空公司。

时至今日,翼哥一直坚持认为川航的股权结构是我国所有航司里最为合理的。

五个股东方:

川航集团是地方国资,代表地方政府

南航、东航是央企,三大航占了两个

山航是地方知名航企,率先上市。

成都银杏是民企。

川航集团是大股东但不具控股权。

川航集团与南航股份都享有否决权。

东航、山航都有董事名额。

国内其他航司中还有比这更合理的股权结构吗?

借助于地方政府和骨干航企的力量,加上地处天府之国、航空第四城成都的地理优势。

发展至今,川航已成为民航界不可或缺的一员。

那么,疫情冲击下的川航又是怎么样的呢?

一、一季度挖了一个大坑

四川虽然机队规模比深航、厦航少,但是宽体机却比深航厦航多。

目前川航拥有166架飞机。

146架空客A320系列。

16架空客A330系列。

4架空客A350-900。

也就是说宽体机就有20架。

当然其中有3架空客A330-200F货机,今年宽体货机还是赚钱的。

但是宽体客机肯定是亏的。

一季度,川航营收35.95亿元,同比下降42.7%。

利润总额-15.85亿元,同比下降1178.2%。

净利润-15.87亿元,同比下降1379.8%。

一季度就亏了近16亿元,可以说川航在一季度就挖了个大坑。

二季度虽然有所减亏,但川航仍亏损了10.5亿元。

最终川航上半年税前利润亏损了26.4亿元。

二、前三季度亏损最多

今年以来,西南市场恢复较好,表现抢眼,特别是成都、重庆两地,市场恢复一直处于全国领先水平。

进入9月份,成都双流机场、重庆江北机场都实现了增长。

成都双流机场旅客吞吐量456.42万人次,同比增长0.55%。

重庆江北机场旅客吞吐量3734.94万人次,同比增长0.25%。

这对于川航业绩改善大有裨益。

毕竟西南是其核心市场,川航主要运力都部署在成都、重庆、昆明等地。

事实上,第三季度,川航也实现了大幅减亏。

营业收入50.3亿元,同比下降33.4%。

利润总额-1.4亿元,同比下降132.9%。

净利润-1.2亿元,同比下降124.1%。

营收降幅在四大地方航司是最小的,显然西南地区的快速恢复对收入提振带来了好处。

营业收入相比二甲度增加了22.6亿元,环比增幅高达81.6%,这在国内所有航司中也处于领先水平。

税前利润相比二季度也减亏了9.1亿元,应该说还是非常值得肯定的。

但市场就是如此残酷,不仅要与自己比,还要与竞争对手比。

三季度的川航与二季度的川航比自然是非常出色。

但三季度的川航与其他公司比未必就出色,至少在四大地方航中,厦航实现了盈利,原先亏损最多的深航也实现了盈利。

不是自己不能干,而是别人太出色。

因为三季度的持续亏损,加上前面的坑太深,因此在前三季度,川航成为四大地方航司中业绩最差的一个。

2020年1-9月份:

川航营业收入113.9亿元,同比下降11.3%。

利润总额-27.8亿元,同比下降476.2%。

净利润-23.5亿元,同比下降489.8%。

亏损金额在国内所有航司中,仅次于海航、国航、东航、南航,排到第四。

三、资产负债率高企

今年9个月的时间,一下子亏损了28个亿。

资产负债率原本就高企的川航更加雪上加霜。

2019年底,川航的资产负债率高达86.6%。

到了2020年9月底,川航总资产389.1亿元,净资产只有27.5亿元,比2019年底几乎减少了20个亿。

资产负债率飙升至92.9%。

在所有中大型航空公司中排名第一。

负债率高企,也给川航带来了沉重的债务负担。

四、川航需要拉一把

因为今年人民币升值的原因,多数航司财务费用大幅下降。

但川航的财务费用降低不多。

前三季度,川航财务费用高达6.6亿元,甚至比规模远超自己的厦航还高出8000多万元。

从某种程度来说,资产负债率过高已经成了川航发展的重大制约因素。

四季度对川航来说,亏损自然不会小。

这样一样,资产负债率很可能飙升至95%。

以目前这样的资产负债率,继续经营下去,面临着很大的困难。

加上20架宽体机,现在的川航可以说在负重前行。

现在各地政府买一个小型民营航空公司都舍得花大钱,对于川航这样规模的航空公司,对地方经济做出极大贡献的航空公司,此时处于危难之中,政府是不是也该出手扶一把,拉一手啊!

翼哥呼吁四川地方政府尽快启动对川航的增资扩股事宜,缓解川航财务方面的困难,使得川航将来有能力,也有基础进一步扩大运力。

最后收益的还是四川地方。

川航,真的需要拉一把!

来自平流层的交流,有高度,有专业!

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