携程公告：2019年收取华住和如家佣金7200万和9100万，两大股东减持

【环球旅讯】携程近日公布了2019年20-F年度报告，在过去一年多的时间里，携程的股权架构出现了不小的变化，其中包括：携程大股东百度、Booking Holdings陆续出售了部分股票，腾讯的大股东Naspers通过MakeMyTrip换股交易持有了携程股票等。

过去五年携程的住宿预订、交通票务、旅游度假业务收入的增速大体呈现了逐年放缓的趋势。

2019年，携程付给同程艺龙的佣金约5.79亿元，同程艺龙付给携程的佣金约2.17亿元。首旅如家酒店付给携程的佣金总额约9100万元，华住酒店集团付给携程的佣金总额约7200万元。

去年携程和皇家加勒比邮轮的合资公司天海邮轮完成了清算。

百度和Booking减持携程，Naspers新入局

对比2019年和2020年，携程主要股东的持股情况有不少变化：

* 董事长梁建章的持股数量增加了27.9万股普通股，持股比例从2.1%上升到2.3%；

* 董事会及高管整体的持股数量增加了34.1万股普通股，持股比例从5.8%略微增加到5.9%；

* 百度的持股数量减少了450万股普通股，持股比例从19%降到11.7%，但目前仍是携程最大股东；

* Booking Holdings于今年3月23日至4月3日期间在公开市场出售了56.25万股普通股（450万股ADS），持股比例从8%降到了不足5%；

* Naspers通过MakeMyTrip换股交易而持股携程约5.5%，成为携程第三大股东；

* Baillie Gifford和T.ROWE PRICE这两个股东对携程的持股比例都有所下降。

过去五年的投资并购

艺龙

2015年5月，携程收购了艺龙大约38％的股权。2016年5月，艺龙完成了私有化交易，并与艺龙控股有限公司完成了合并。2017年12月，艺龙及同程旅游集团旗下的同程网络科技有限公司宣布合并，成立了同程艺龙，并于2018年3月完成合并。凭借此前持有的艺龙股份，携程实现了对同程艺龙的股权投资。

去哪儿

2015年10月，携程与百度达成了股份置换交易。根据交易内容，百度将此前拥有的1.79亿股去哪儿网A类普通股和1100万股去哪儿B类普通股置换成约1100万股携程增发的普通股。交易完成后，百度拥有携程普通股可代表约25%的投票权，携程将拥有去哪儿B类普通股约45%的投票权。百度董事长李彦宏为携程的董事会成员。

MakeMyTrip

2016年1月，携程通过可转换债券向印度最大的在线旅游平台MakeMyTrip投资了1.8亿美元，随后任命了一位MakeMyTrip董事会成员。2016年10月，携程将所有未偿还本金额的可换股债券转换为MakeMyTrip的普通股。2017年5月，携程继续投资了大约3300万美元，认购了MakeMyTrip的916,666股普通股。

2019年8月，完成了与腾讯大股东Naspers Limited针对MakeMyTrip的换股交易，彼时Naspers拥有携程约5.6％已发行普通股，而携程拥有MakeMyTrip的普通股和B类股份，占MakeMyTrip总投票权约49.0％。

携程使用了权益法记录此项投资，交易完成后携程持股MakeMyTrip的总对价大约12亿美元，其中包括若干新发行的价值10亿美元的普通股，以及先前持有的2亿美元权益投资额。

东航

2016年4月，携程宣布与中国东方航空在产品和服务领域展开广泛的战略合作。2016年6月，东航完成非公开发行股票方案，携程以约30亿元人民币持有了东航约4.66亿股A类股。

天巡

2016年12月，携程收购了总部位于英国爱丁堡的旅游搜索网站Skyscanner（天巡）的多数股份，涉及金额约为14亿英镑，包括12亿英镑现金和价值2亿英镑的普通股。

首旅如家

2016年12月，携程与首旅酒店集团进行了换股交易，获得首旅如家 22％的股权。

某线下旅行社

2018年5月，携程以1.98亿元人民币现金、以及携程某子公司的1.9%少数股权（公允价值为3.99亿元人民币），收购了某线下旅行社剩余52%股权，实现了对该旅行社的全资持有。

据环球旅讯分析，此公司应该是旅游百事通。据悉，2014年年底，去哪儿战略投资旅游百事通，成为其第二大股东。在携程收购去哪儿之后，旅游百事通就已经不断在增强与携程的合作。2016年10月，携程成为旅游百事通的重要股东。

企查查信息显示，旅游百事通的运营实体重庆海外旅业（旅行社）集团有限公司在2018年5月完成了股权变更之后，携程及其关联公司持股约98.4%。

TripAdvisor

2019年11月，携程和TripAdvisor宣布达成战略合作伙伴关系并扩大全球合作，双方合作内容包括成立合资公司、达成全球内容协议以及入股TripAdvisor全球业务。携程集团子公司携程投资控股公司与TripAdvisor子公司TripAdvisor Singapore成立了一家新的合资公司。携程将作为新合资公司的大股东，持股60%并注入现金投资，而TripAdvisor将拥有合资公司40%的股份。

某在线旅行社

2019年11月，携程取得了对一家在线旅行社的控制权，携程此前就持有了该公司51％的股权，而该公司的非控股股东对公司拥有实质性参与权。在非控股股东同意放弃上述实质性参与权后，携程获得了对这家在线旅行社的控制权。携程先前所持有的51％股权，其公允价值为2.59亿元人民币。在对这一股权进行重新评估后，携程计入了1.96亿元人民币的投资收益。

2015-2019年的业务发展

从2015年到2019年，携程的净收入持续上升，但相应年份的净利润/净亏损则波动较大，2016年携程净亏损16.24亿元人民币，这主要由于2015年底开始，去哪儿的财报并入了携程财报。

从现金及现金等价物的储备来看过去5年整体稳定，基本维持在180亿至220亿元人民币之间。

从四项核心业务的收入增速来看，过去五年携程的住宿预订、交通票务、旅游度假业务收入的增速大体在逐年地放缓。但2016年交通票务收入的同比增速激增到98%，这与前一年携程收购了去哪儿，随后财务并表所带来的增长有关。

在四项核心业务中占比较小的商旅业务收入，从2015年到2019年的同比增速都较为稳定。

从业务收入的占比来看，过去三年携程住宿预订收入在总收入中的占比稳步上升，交通票务收入的占比持续降低。

佣金与交易

2019年，首旅如家酒店付给携程的佣金总额约9100万元人民币（1300万美元），华住酒店集团付给携程的佣金总额约7200万元人民币（1000万美元）。

2018年，首旅如家酒店付给携程的佣金总额为9300万元人民币（1400万美元），华住酒店集团付给携程的佣金总额为6100万元人民币（900万美元）。

2019年，携程付给同程艺龙的佣金约5.79亿元人民币（8300万美元），同程艺龙付给携程的佣金约2.17亿元人民币（3100万美元）。

2018年，在同程和艺龙合并之前，携程付给艺龙和同程的佣金分别为6600万元人民币（1000万美元）和600万元人民币（100万美元）；艺龙付给携程的佣金为6300万元人民币（900万美元）。而在合并之后，同程艺龙2018年收取携程的佣金达到5.16亿元人民币（7500万美元），支付给携程的佣金为1.9亿元人民币（2800万美元）。

2019年，天海邮轮公司（Skysea）结束了业务清算，携程曾持股天海邮轮35%，并向其提供了本金8000万美元的股东贷款。根据最终结算，携程向天海邮轮收取了应收款项，并清算了总计6.03亿元人民币的准备金及潜在负债。

现金与债务

截至2019年12月31日，携程共计有短期银行借款211亿元人民币（30亿美元），长期债务195.37亿元人民币（28.06亿美元）；现金及现金等价物约199亿元人民币（28.6亿美元）。

北京时间4月3日，携程宣布与多个金融机构订立了总额最高可达15亿美元的贷款协议，所得款项可能将用于公司的一般营运资金需求，包括偿还现有的债务。（综合编译自携程IR公告及环球旅讯的早前报道）