多重因素叠加拖累航空企业业绩

证券日报 2014-01-28 12:29

经济增长变缓、雾霾天增多、高铁运力升、限制“三公消费”等等,制约着航空业的盈利空间。

  谈到2013年的国内航空业,在全球经济复苏乏力、国内经济增速放缓的大背景下,多个因素影响着航空企业的业绩。“新的《旅游法》出台,旅行团队锐减,很多旅游航线都受到了很大影响。雾霾天气使得境外旅客来华旅游明显减少。中日关系紧张也减少了中日航线上的收益。”有国内航空企业内部人士告诉记者。

  据记者了解,东方航空2013年在日本航线上的运力同比减少了20%左右。中国国航同样减少了其在中日航线上的运力。

  除此之外,限制“三公消费”政策,也使得航空公司客源机构发生了很大变化,高端旅客减少,因公出差人员大量下降。

  日本航线运力下滑

  航空业受整体经济形势的影响是非常明显的,2013年,在经济发展明显放缓的大环境下,受到中日关系、禽流感、高铁分流等各种因素影响,国内大多数航空公司的航空主业、货运业务的经营收入均在下滑。作为出行交通工具中的高富帅,航空公司去年的日子过得并不潇洒。

  有不愿具名航空业分析人士在接受记者采访时表示,2013年,中日关系是一个很大的影响因素,尤其对于东方航空、中国国航以及春秋航空等航空企业,日本航线向来都很重要。传统上,日本航线属于一条高收益航线,盈利一直都很好。

  “2012年9月份之后,中日关系开始紧张,国内很多去日本旅游的游客以及因公出差的商务人员大幅度减少。同样,日本到中国的游客减少的数量也非常大。也就是说,旅日、旅中人员数量都在大幅度减少。”上述航空业分析人士告诉记者,据他了解,东方航空2013年在日本航线上的运力,与2012年相比,减少了20%左右。

  中国国航董秘饶昕瑜则告诉记者,中国国航主动减少了中日航线上的运力,与2012年相比,幅度相对不大。

  “旅客对于政治、天气等都是很敏感的,公司的日本航线也受到了中日关系的影响。”春秋航空新闻发言人张武安向记者表示。

  雾霾、禽流感减少盈利

  其实,像经济增速整体放缓、政治等因素对航空业造成影响是肯定的,然而,记者在采访过程中发现,雾霾也是其中一个非常重要的因素。

  “受到雾霾天气的影响,像日本、韩国来中国华东地区旅游的旅客明显减少了,尤其是在雾霾天气比较严重的时候。”国内一家航空公司内部人士告诉记者。

  不得不说,雾霾作为2013年贯穿全年的关键词之一,已经影响到海外游客的出行,颇有些意料之外。

  上述人士表示,虽然公司并没有详细统计雾霾天气带来的影响有多大,但是,可以确定的一点是,旅客对雾霾天气的重视程度会越来越大。如果雾霾天气在国内多个地区持续出现,给航空业带来的不利也会继续放大。

  除此之外,并没有让我们感到有太多的威胁。上述国内航空公司内部人士坦言,2013年上半年,国内发生了H7N9禽流感,国内民众对其的担心倒是不多,旅游出行没有太大的变化。但是,境外人员到华东地区的公、商务出差以及私人旅游,都受到了很大影响,取消航班行程的不少。

  航企全年业绩难言乐观

  对于国内几家航空业上市公司来说,现在处于2013年年报发布窗口期,多数公司向记者表示,不方便发表对2013年全年业绩的看法。

  然而,上述分析人士告诉记者,对于航空公司来说,第四季度除了10月份小长假之外,通常都是运营淡季,一般会拉低前三季度业绩的同比情况,全年业绩的同比增幅情况一般会小于前三季度的增幅情况。前三个季度的情况大致能代表全年。

  依此看,传统航空企业2013年的全年业绩情况难言乐观。从2013年三季报情况看,除了海南航空业绩实现同比增长之外,包括中国国航、南方航空以及东方航空在内的几家航空企业,业绩均同比下滑。

  数据统计显示,2013年前三季度,南方航空实现归属于上市公司股东的净利润同比下滑7.69%,中国国航净利润同比下滑3.69%,东方航空同比下滑0.23%。

  针对业绩下滑的原因,各家公司表述原因大体一致。经济大环境成为首要因素,全球经济缓慢复苏,持续低迷。我国经济下行压力不断加大,经济增速同比略有下降。

  南方航空在其2013年中报中表示,总体来看,我国经济正处于增速换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期叠加的阶段,公司面临的外部经济环境复杂多变且日益严峻。受国内外经济形势影响,随着市场需求增速放缓、行业运力快速增加和高铁不断开通运营等不利因素效应逐渐显现,我国航空市场竞争更加激烈,公司经营面临较大压力。

  对于南方航空来说,2013年中报的业绩情况更不乐观。中报显示,报告期内集团归属于母公司股东的净利润为3.02亿元,同比下降32.7%。

  客源结构发生变化

  其实,东方航空在其2013年中报中,对于影响航空企业业绩的多个因素均有提及。全球经济复苏乏力,国内经济增速放缓,商务客源需求下降,日本航线需求持续低迷,高铁冲击常态化以及禽流感H7N9短期影响华东市场。

  除了业绩上的变化之外,2013年非常重要的一个变化便是客源结构的变化。“国家管控严格,公务员出行的频次以及标准都在下滑。相关政策的规定,使得公务员开会出差减少,全价票、头等舱以及公务舱需求就减少了,客源结构发生了很大变化,因公出差的人员大量下降,因私出差的变化不大。”上述航空企业内部人士告诉记者,旅客结构有很大的变化,高端旅客减少。

  与此同时,他表示,中国经济增速的放缓,很多企业已经减少了商务活动,企业因公出差人员也在减少。加上高铁分流带来的长期影响,飞机晚点问题又不能有效解决,导致2013年航空企业经营相对比较困难。

  客运业务之外,货运业务伴随着货运市场长期处于低迷期,2013年照样拖累了业绩的增长。上述分析人士表示,航空货运市场不好,很多航空公司这块业务都是亏损的。

  部分公司已经开始思变,东方航空在其2013年中报中表示,面对全球航空货运市场持续低迷的情况,公司通过收缩货运机队应对市场需求变化,重点推进物流板块的转型,发展转型后物流集成商、快递业务等业务。

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