海航整合六大事业部 首单注入祥鹏航空

上海证券报 2012-08-22 11:09

海南航空整合六大事业部,拟将祥鹏航空股权全部注入海南航空。

    “海航系”持有的云南祥鹏航空有限责任公司(以下简称“祥鹏航空”)全部股权注入海南航空一事已进入讨论阶段。

  “海航集团和大新华航空未上市航空板块里,祥鹏航空盈利能力最好,它也极有可能是股东方面一系列资产注入海南海空中的首单。”海南航空总裁李铁表示。

  多家航空公司将逐渐注入

  对照海南航空4月12日披露的“关于股东承诺解决未来可能存在或潜在的同业竞争问题的公告”,控股股东——大新华航空持有的祥鹏航空全部股权将在8月定增后36个月内注入海南航空,海航集团直接或间接持有的包括天津航空、西部航空、北京首都航空、香港航空在内的航空公司股权也将在36个月内注入,大新华航空所有航空业务注入海南航空则在60个月内完成。

  祥鹏航空注册地和运营基地为云南省昆明市,截至2011年11月,祥鹏航空运营17架客机,其在云南市场份额约为12%,居于第三位。

  海南海空去年10月曾公告称,海南航空拟以1.30亿元受让大新华航空持有祥鹏航空6.18%的股权,以7.12亿元受让云南祥鹏投资有限公司持有的祥鹏航空33.82%的股权。

  据海航集团方面人士透露,祥鹏航空年收入在30-40亿元之间,利润率与海南航空相近,“收购后加上上市公司对其的管理,加上支线航空的优势,利润应该会有提升。”

  “目前大致可以确定的是,祥鹏航空可能会首单单独注入,后续资产注入是分批还是一次性目前还不好说。”上述人士表示。

  海航方面增效动力较大

  8月15日公告显示,海南航空定增完成,10家机构以4.07元/股价格合计耗资80亿元认购海南航空股份,限售期皆为1年。

  海南航空2011年年报以及2012年一季报显示,它在经营环境方面也承受着一定压力。2011年年报显示,海南航空营业总收入达262亿元,同比增21.04%,归属于上市公司股东的净利润约为26.3亿元,同比下降12.69%;一季报显示,海南航空归属于上市公司股东的净利润约为1.75亿元,同比降35.74%。

  海航集团方面人士透露,海南航空方面增效动力很大。海南航空总裁李铁指出,随着80亿元定增完成,资产负债率从81%降到74%,海南航空下半年将节省财务费用2.8亿元。

  随着祥鹏航空注入先期进入日程,海航集团航空板块一大不确定因素也基本消除。之前大新华航空曾表达香港上市态度,而若照承诺,海南航空将成为海航集团航空资产整体注入核心平台。

  “海南航空效应和形象在这,它自然而然逐渐成为海航集团航空资产整体上市平台。”海南航空董秘黄琪珺表示。

  “资源最大化”促后续整合

  这一系列运作的背后,是海航集团6大事业部再谋变革和“资源最大化”的考量。

  海航集团此前曾有8大产业,经调整后由8进6,6大事业部分别为海航航空、海航物流、海航资本、海航实业、海航基础和海航旅业。

  据海航集团总会计师王东辉透露,在一系列调整之后,去年底海航集团426家合并企业的资产负债率降至79%,海航集团本部为65%,“今年上半年负债率会进一步下降。”

  王东辉21日还透露,针对6大事业部的再整合与调整已经展开,“海航实业和海航基础相互之间以及内部可能就会有一个调整、整合的想法。”

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