白云机场扩建短期内或难以刺激南航业绩

新浪财经 2012-08-07 11:14

巴克莱报告称,即使南航大本营白云机场实施扩建计划,只能为南航长期发展去除一个隐藏障碍,短期内对南航营运没有非常明显的刺激作用。

  巴克莱发表报告指,即使南航大本营广州白云机场实施扩建计划,因为广州白云机场并没有面对即时的运力限制,即时扩建,也只能为南航长期发展去除一个隐藏障碍,但对于短期的营运,并没有一个短期的正面影响。但该行同时表示,当白云机场的扩建完成,预计会提高利用率,而减价吸引乘客,应该能对南航有利。

  广州白云机场预计在2014年前,完成兴建第三条跑道;在2016年前,完成兴建第二个航运楼。藉此,机场的旅客吞吐量将翻一番,至每年8,000万人次。

  同时,对于公司宣布的购买飞机计划,巴克莱认为对公司只是很小的交易,仅能提高公司运力8%。

  南航控股子公司厦航宣布,将购买40架波音737客机,整个购买计划耗资33.6亿美元,飞机将在2016-2019年间付运。

  巴克莱指,在过去的1年半期间,波音737的价格持续飙升,但预计是次交易的耗资,只是15亿美元,即约94亿元人民币。与公司往年的资本开支水平比较,在2016-2019年间,该水平不算太高。根据巴克莱的预测,公司在今、明,以及2014年的资本开支水平,均接近150亿元人民币水平。

  该行认为,南航的股价不如同业吸引,并没有与其他航空公司一样,有一个周期性向下的调整,而且在大本营广州白云机场附近,有两大国际机场:深圳与香港国际机场,与之竞争。

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