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高盛下调携程目标价

i美股 2011-12-06 18:55

据某位分析师的个人新浪微博透露,高盛发布了针对携程的最新研究报告,将携程目标价从29美元降至21美元,维持“卖出”评级。

  北京时间2011年12月6日消息,据某位分析师的个人新浪微博透露,高盛发布了针对携程的最新研究报告,将携程目标价从29美元降至21美元,维持“卖出”评级。

  报告简译:

  1、网络和休闲游的兴起将改变中国旅游市场的用户习惯,这可能会使用户更注重价格对比,这让在线旅游分销商的价格竞争更加激烈。这种情况会导致携程的核心用户服务以及呼叫中心的重要性降低,原因是旅行者更加看重价格因素而不是服务。

  2、网上用户行为的改变带来最直接影响是用户获取成本的上升。我们承认携程在各个有价值的广告平台上的历史成本的控制能力,但市场显示,随着网上旅游预订比例的增加,主要OTA网上广告(如搜索引擎,广告联盟等)投放的支出在实质性增加。

  3、随着网上旅游预订比例的增加,旅游产品供应商的商业模式在发生改变,如航空公司,会更加重视通过网络平台进行直销,而不是此前劳动密集型的电话呼叫中心(而电话呼叫中心正是携程的优势),而对于酒店来说,网络销售会产生新的销售方式,如出现团购模式,这使得酒店能更有效的处理其库存。(文/Frank编译)

  微博截图:

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