中国海航集团酝酿大手笔海外收购

《金融时报》 2011-11-16 00:22

凭借着国内银行授予的逾60亿美元的信贷额度,海航集团表示,正为大手笔收购做好准备。

  眼下正有无数廉价资产在等着中国买家前去收购,但虽然坐拥巨额财富,中国投资者却大多都裹足不前。神秘但并购欲望强烈的海航集团(HNA Group),则是一个明显的例外。

  在过去的4个月里,海航集团已达成多项协议——收购美国的一家集装箱租赁公司、欧洲的一家中型连锁酒店以及土耳其的一家货运航空公司。该集团还成功入围了亚洲豪华酒店,以及从雅典到悉尼等多家机场股权的投标企业名单。

  凭借着国内银行授予的逾60亿美元的信贷额度,海航集团表示,正为大手笔收购做好准备。

  “我们海外并购战略的成型需要两三年时间,”海航集团董事局董事谭向东(Adam Tan)向英国《金融时报》表示。“我现在集中力量去海外寻找交易,这是因为金融危机过后,许多公司元气大伤,而且你在市况差的时候可以买到便宜货。”

  与其偏居海南一隅的地理位置一样,海航集团的全球收购战略也使其在中国主流公司之中显得有些另类。尽管中国已积累了逾3.2万亿美元的外汇储备,但国有企业在海外冒险方面向来谨小慎微,主要局限在自然资源领域。

  在集中发力国际业务之前,海航集团已在国内发展多年,将旗舰资产——海南航空(Hainan Airlines)发展成为中国领先的航空公司之一。集团早期的投资者包括亿万富翁金融家乔治•索罗斯(George Soros)。

  为了帮助刺激和支撑其旅行业务,海航集团收购了多家酒店;同时,得益于中国房地产市场的繁荣发展,这些酒店投资给公司提供了坚实的资产基础,从而能够以此为抵押、为扩张行动融资。

  航海集团表示,公司目前的营业收入约为100亿美元,资产规模超过300亿美元,业务涉及从船运到娱乐等诸多领域。然而,金融业务似乎在整个集团占据主导地位——海航资本(HNA Capital)表示,其管理资产规模高达1700亿元人民币(合267亿美元)。

  但尽管行事日益高调,但企业结构错综复杂的海航集团仍多少是一个谜。该集团的投资组合里包括多家上市公司、14家航空公司,以及大量的子公司、合资公司和控股公司。

  海航集团的所有人结构同样不为外界所知。就以集团的旗舰资产海南航空为例。海南航空在港交所上市,其大股东包括海航集团子公司大新华航空(Grand China Air)、和海南省政府下属的一个部门。不管海南航空的背景如何,其雄心给人留下了深刻印象。今年8月,海南航空达成了其迄今最大一笔海外收购——以25亿美元(含债务)收购通用电气(GE)旗下一家集装箱租赁企业。该举动吸引了银行家们的注意力——此前,他们给海航集团贴上了“踢轮胎的人”(一直左看右看但从不掏钱买的人)的标签。但此举也加剧了外界对海航集团结构不断膨胀的担忧。

  谭向东坚称,尽管海航集团的兴趣很广泛,但通过效仿GE的管理方法,已将整个集团整合为一条集“餐饮、住宿、旅行、物流、旅游、购物和娱乐”于一身的一条龙服务链。

  谭向东表示,“关键是专业管理。在每个部门,我们都必须找最好的人才来管理。我是不太懂物流业务,但那没关系。我聘用了拥有多年行业经验的优秀人才来管理。”

  海航集团未来的计划包括到美国实施收购,将航空网络拓展到南美和非洲,以及最近投资6.2亿美元入股西班牙连锁酒店NH Hoteles、以期在国内打造一个四星级连锁酒店。

  海航集团还打算增强其金融服务业务。谭向东表示,海航集团五分之一的收入来自保险和租赁收益,但海航还打算建立信用卡业务。

  谭向东表示,“在5年内,我说不太准——也许我们集团就能跻身(世界)300强;也可能进入400强;我们也有可能失利,被挤出财富(Fortune)500强。现在我们还说不太好。不过,我希望我们起码能进入财富300强。”(文/译者何黎)

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