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携程艺龙财报对比:携程净利率27% 艺龙6%

Tech Web 2011-11-16 09:25

携程、艺龙Q3财报数据对比得出:艺龙营业利润率与净利率远低于携程,运营费用比率却高于携程。

  11月15日,艺龙发布了未经审计的2011年第三季度财务报告,报告显示第三季度艺龙净营收为1.64亿元,净利润为944万元。

  艺龙的竞争对手携程已经于11月14日发布了2011年第三季度财务报告,本文将结合两份报告对两家公司的营收、成本以及利润率进行对比。

  营收对比:艺龙酒店机票预订业务营收比例高于携程

  从营业收入方面对比,艺龙仍然与携程差距很大,2011年第三季度携程净营业收入人民币9.75亿元,艺龙净营业收入为人民币1.64亿元,约为携程的六分之一。二者与去年同期相比,分别增长20%和19%。(净营业收入由总营业收入扣除了营业税及附加得到。)

  携程与艺龙的营业收入都主要来自酒店预订以及机票预订,这两部分收入占携程总收入的76.5%,占艺龙总收入的91.2%。携程的其他收入包括旅游度假业务以及商旅管理业务,艺龙的其他收入则包括广告发布和旅行保险出售。

  利润率对比:艺龙营业利润率与净利率远低于携程

  从毛利润率来看,携程与艺龙相差不大,携程略高于艺龙。扣除2.26亿元的营收成本,携程毛利润为7.49亿元,毛利率为77%,去年同期为78%,与上一季度保持一致。艺龙营收成本为4432万元,毛利润1.2亿元,毛利率为73%,与去年同期持平。

  从营业利润率来看,携程与艺龙相差较大,携程营业利润率为31%,而艺龙仅为7%。

  从净利润率来看,二者差距也较大,携程净利润率为27%,而艺龙为6%。另外,从经稀释每存托凭证盈利来看,携程为2.13元,艺龙为0.28元。

  成本对比:艺龙运营费用比率高于携程

  第三季度携程营收成本为2.26亿元,占净营收的23%,艺龙营收成本为4432万元,占净营收的27%,略高于携程。

  携程运营费用为4.44亿元,主要包括开发费用1.62亿元,销售及市场费用1.74亿元,管理费用1.09亿元。运营费用占净营收45.6%。
 
  艺龙运营费用为1.08亿元,主要包括开发费用2635万元,销售及市场费用6899万元,管理费用1294万元,以及其他费用14万元。运营费用占净营收66%。

  由此可见,在毛利率相差不大的情况下,艺龙运营费用过高拖累了运营利润率和净利率,特别是运营费用中的销售费用,占到了净营业收入的42%。

  所以对艺龙来说,要与携程竞争,一方面需要扩大收入规模,另一方面需要缩减费用开支,提高利润率。(文/张睿)

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