注资国航会否成为“肉包子”?

新华报业网 2009-03-11 10:14

全国政协委员、国航董事长孔栋昨天在接受记者采访时称,国航已经申请政府以国有资本注资,并希望金额不少于南航此前获得的30亿元人民币。

  全国政协委员、国航董事长孔栋昨天在接受记者采访时称,国航已经申请政府以国有资本注资,并希望金额不少于南航此前获得的30亿元人民币。此外,他表示,在当前国际油价尚未趋稳的形势下,国航绝对不会增加新的航油套保仓位(《证券时报》3月5日)。

   对此,其实就是不谈国有资本对其它国有行业的注资,而仅仅就以民用国有航空公司来说,在这次国航申请注资前,南航、东航等公司均已获得或也在申请获得国家财政注资。而且造成巨额亏损的原因之一也惊人的相似——航油套保。

  其实,具有航空市场行业常识人或许都了解,民用航空业是一个具有高资本密集与高负债特征的市场行业。因此在市场风险、特别是系统性市场风险条件影响下,可以说在某种程度上航空公司经营因此出现亏损,应该是全球航空业难以避免的一个共同市场状况。但同时需要指出的是,与国外市场不同,国内的航空市场近年来虽有所开放,但仍还只是一个国有航空公司寡头垄断的市场。

  且从公开的资料看,国有航空公司之所以会出现全面和巨额亏损,其中很重要的原因是从事“对赌”性质衍生品交易,而非通常意义的上的期现套保交易所致。因而在此前提下,人们不得不想问的是,如果没有公司内部管理机制的转变与外部有效监督进步,那令人不能不担心的是:国有航空公司会不会在靠国家注资渡过这次危机之后,日后又以同样或其它原因再次要求国家注资?而倘一旦出现如此状况,那公共财产,也就是纳税人的财产岂不等于成了有去无回的“肉包子”。

  还有,应该予以注意的是,纵观全球金融危机下的国家救助状况,人们可以轻易发现(例如美国),国家往往在对陷入困境公司伸出救援之手的同时,伴随着总有一系列要求申请救援公司改进管理与给纳税人回报的措施。而与此相比,在国内,国家有关部门对相关公司的类似要求却鲜有所见。而这,就同样也不能不让人担心:除了已有的市场垄断政策倾斜之外,相关部门注入国有公司的公共财产,会不会成了有去无回,没有丝毫回报的“无底洞”与公共财产的“漏斗”。可以说,如果没有相关的配套制度,已有的历史事实已经可以说明,这样的社会担心也并非只是杞人忧天之想。

  所以,应该显而易见,无论是对国航或其它国有航空公司的注资,乃至对其它行业的救助,如果同时没有相关约束制度配套,相关的国家注资行为就在很大程度上会存在没有回报的“肉包子”风险。  

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