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酒店幕后的百亿大佬,有点难受

1-6月,石基酒店信息业务收入仅4.6亿,下跌4%。

疫情未去,身价百亿的富豪李仲初,日子不好过。

李控制着中国最主要的酒店信息管理服务商,其一手创立的石基信息,服务酒店客户超过1.3万家,在国内五星级酒店市占率约60%。

酒店业是李仲初财富的基石。

根据新发布财报,1-6月,石基的酒店信息业务收入,只有4.6亿,下跌4%。

忙活半年,这家细分龙头,净利润(扣非)只有370万,特别在疫情吃紧的二季度,5000多人,只挣了大概50万。

年初至今,公司市值跌了1/3,李仲初身家对应缩水百亿。逆市下,他开始更多转向海外。

分拆受挫

疫情这三年,对李仲初的冲击很大。

2020年,石基信息亏损约6758万元,上市十余年,第一次交了赤字的报表;去年更糟,净亏近5个亿,这么大的亏损幅度,是李仲初业24年来未有过的。

今年的上半年,李仲初维持了盈利,可是,营收负增长,只有12.76亿,3461万的净利润,撇除超过3000万的非经常损益,正常业务真实利润所剩无几。

报表上的收入,许多还是应收款。

1-6月,经营活动产生的现金流量净额为-2.71亿元,收到的现金较下降较多。酒店等客户们,大体也困难。

业绩欠佳,“搅黄”了他第二家上市公司的梦想。

从2020年,李仲初就启动了“思迅软件”分拆上市的前期筹备工作,今年3月,他不得不宣布,石基信息终止筹划这家子公司的上市计划,因为2021年预计净利润为负,不满足上市条件。

高度依赖单一业务,往往福祸相依,李仲初的体会应该尤其深。

2014年以前,国内高星级酒店的投资增速高,石基的收入、净利保持较快增长,它以12亿市值(按照发行价计)登陆深交所,高峰期市值突破700亿。

李本人持股达54.54%,身价一路水涨船高,一度冲击福布斯华人富豪榜百强。

这两年,中国旅游酒店业扩张速度放缓,加之疫情的冲击,他饱尝酒店业不景气之苦,财富额较之高峰,跌去200亿,按照回调的股价,本人身家跌至150亿左右。

目前,李仲初开始加速将软件业务向餐饮、零售、休闲娱乐业拓展。

阿里也有帮忙,它是石基的二股东,淘宝持有公司13.02%股份。

2014年9月,李仲初就拿到了阿里巴巴登陆纽交所后的首笔投资,这笔24亿元的交易,他和阿里高管在杭州只聊了30分钟。

双方业务合作,一直很紧密,针对小微商户,两家一道推过O2O线上产品。

石基已累计零售客户门店总量约60万家,服务的餐饮品牌有超过1万家,平滑了单一押注酒店业的风险。

然而,能成就李仲初野心的,还是酒店业。

两个标杆

眼下,李仲初重点盯着两家关键客户。

他指望,石基系统上线,能为其拓展的云服务,打造标杆。

一家是香港半岛,拥有少而精的10家酒店;一家是洲际集团,名副其实的开业大户,全球拥有6000家酒店。

两家都是酒店业的标杆,洲际的全球影响力能进前五。

按规划,石基为两家集团旗下酒店以SaaS收费的方式,提供云架构的石基企业平台方案。

新一代的企业平台正处于测试模式,截至2022年6月底,该平台上线共31家酒店,其中有1家半岛示范酒店、3家洲际酒店。

洲际酒店集团会在2023年批量引入该平台,半岛酒店计划,尽早将全部酒店切换为石基企业平台。

标杆项目后,蕴含大机会。

当前,酒店业信息系统基础设施开始加速向云端迁移,云PMS市场在快速成长。

李仲初提供的,恰一个平台型的产品,采用微服务架构,设计上先有API再有代码,可让酒店经营的场景向外部开放。

民生证券有过一个测算,通常云PMS系统单价在20-30万元/酒店/年,云POS系统5-10万元/酒店/年,多数酒店集团采购整套云系统,以PMS和POS为主。

若能成功复制,仅洲际酒店全球每年释放的云化需求空间,乐观预计,李仲初就能拿下18个亿,大体是石基高峰体量的1/2(2019年)。

有Top级酒店的签约上线在前,对他拿下更多云服务大单,也会带来极强的品牌背书。

今年2月,石基公开披露,预计今年企业平台上线的重点是洲际集团,特别是在中国,大中华区是洲际发展最快、最好的区域。

“预计2022年积累的客户数量,不足以对公司财务指标产生重大影响。”石基信息官方表示,其企业平台至少要累积上千个酒店,才会有实际的财务价值。

李仲初需要时间等待。

两手准备

李仲初稍感宽慰的是,海外的旅游业在恢复。

2015年起,他开始启动国际化进程,大举并购,设立并收购的境外子公司多达20余家。

李仲初重点瞄准亚太、欧洲和北美三大区域,石基信息的员工数,高达5300多人(2021年底数据)。

国际化团队人数规模就在千人以上,占到1/5,在全球超过20个城市开设办公室。这个团队,已将其研发、销售和服务网络覆盖至20多个国家,使用其产品的海外酒店门店约8万家。

国际化是他的重要增量,也是不得不走的一步。

在中国,现有五星级酒店里,本土酒店品牌的占比1/3不到,处于强势地位的,一直是国际酒店管理集团。

若能以他们的中国业务为跳板,将目标客户群拓展至全球的高端酒店市场,公司营收量级也能跃升到新等级。

国盛证券分析称,石基有望受益于酒店IT云化趋势,参考美国同类龙头Micros,长期收入空间有望达到100-150亿元。

设想挺美好,疫情一度搅乱李的节奏。

全球消费者出行受阻,重创酒店业务,客户不得不降低IT预算,签约客户的上线进度也陷入迟滞。2021年,中国大陆之外的业务体量,约为3.7个亿,较上年减少了3000多万。

好消息是,万豪、希尔顿这类国际酒店集团,生意逐渐恢复,今春以来,他们资本开支重新同比提升,信息化预算有望增加。

李仲初也大为受益。

1-6月,中国大陆之外的业务,收入达到2.14亿,大涨49.46%,成为高增长亮点。

他海外策略的关键落子,就放在海南,新设子公司“石基海南”,以连接国内外关联业务。

今年6月,他签发公告,准备将思迅软件67.21%股权划转至石基海南,助力其发展为连接国内及国外的总部企业。

李仲初和他的顶级酒店客户,在等一个疫情结束的春天。

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