上市后股价大涨,Airbnb前景却遭华尔街普遍质疑

新浪科技 2021-01-05 14:43

今年伊始,有超过20名分析师将Airbnb股票纳入研究范围。

据报道,Airbnb在上月上市首日股价大涨超过一倍。华尔街目前普遍认为,Airbnb股价没有太大的上涨空间。

根据FactSet的统计和一系列研究报告,今年伊始,有超过20名分析师将Airbnb股票纳入研究范围。2/3的分析师给出的评级是“持有”。在18名给出目标股价的分析师中,有5人预计股价将下跌。

在上月的IPO(首次公开招股)中,Airbnb的发行价为68美元。上市首日,Airbnb股价大涨113%,收于144.71美元,市值达到865亿美元,而完全摊薄后估值超过1000亿美元。自IPO以来,Airbnb股价在3周时间里基本持平。本周一,该公司的股价下跌5.2%,至139.15美元。

摩根士丹利分析师给予Airbnb的初始评级是“持有”,目标价140美元。摩根士丹利认为,Airbnb是住宿市场的领先者,但当前的2022年市售率已经达到约16倍,投资者可以等待“更好的入场时机”。

报告指出:“虽然我们看好Airbnb的行业和商业模式,但我们认为目前的估值已经是合理的。”

类似地,美国券商Wedbush给予Airbnb的初始评级为“持有”,目标价为151美元。报告指出,Airbnb是“一个有吸引力细分市场的主导者”。但如果想要获得更高的估值,Airbnb需要开拓邻近市场,或是等待“出现可观的增长,从而赶上Airbnb上市首日就出现的溢价”。

最不乐观的报告来自德意志银行和Stifel,两家给予Airbnb的目标价均为130美元。Stifel表示,这一目标价基于将资本成本和增长率考虑在内的现金流折现分析。

在年初的7个“买入”评级中,最高的目标价来自Needham。该公司预计,Airbnb股价将在未来12个月内达到200美元。Needham分析师估计,替代住宿方式市场的规模可能比目前扩大5到10倍。

报告认为,在去年新冠病毒疫情导致许多消费者取消度假计划后,2021年Airbnb将看到需求的强劲反弹。此外,Airbnb的商业模式很有吸引力,因为它不依赖谷歌提供流量。Airbnb在招股书中表示,2020年前三个季度,91%的访客是直接或通过免费渠道访问的该网站。

Needham指出,这一目标价相当于2022年营收的22倍。

报告称:“Airbnb股价的关键驱动因素包括,美国市场份额的加速增长,以及2021年新冠病毒疫情比预期中更早地得到遏制。我们主要的负面担忧在于,新冠病毒疫情成为持续多年的不利因素,以及流量增长的停滞。这将导致Airbnb在获客方面投入更多资金,预计这将会是通过谷歌来完成。”

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